Çarşamba günü ABD borsaları, Federal Rezerv’in (Fed) faiz indirimi beklentilerini teyit etmesini beklerken, özellikle Çin’e yönelik olumlu sinyallerle Nvidia hisselerindeki güçlü seyir sayesinde yeni rekorlara doğru yükseldi. Bu durum, endüstriyel ortalama olan Dow Jones için de pozitif bir gelişmeydi.
Teknoloji hisselerindeki bu canlılık, piyasaları tüm zamanların en yüksek seviyelerine taşıdı. S&P 500 endeksi yüzde $0,4$ yükselişle işlem görürken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi yüzde $0,8$ değer kazandı ve rekor seviyeye ulaştı. Daha az sayıda teknoloji şirketi içeren Dow Jones Sanayi Endeksi de yüzde $0,55$ artışla kapattı. Piyasalar, özellikle Fed’in faiz kararı ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarına odaklandı. Merkez bankasının, Temmuz ayından bu yana ilk kez çeyrek puanlık bir faiz indirimi yapması bekleniyordu.
Fed faiz kararı ve powell’ın açıklamaları piyasayı nasıl etkileyecek?
Yatırımcılar, Fed Başkanı Jerome Powell’ın ek gevşeme hızına ilişkin vereceği herhangi bir ipucu için merkez bankası kararını yakından takip edecek. Uzun süren hükümet kapanması, Fed’in ABD ekonomisinin sağlığını ölçmek için izlenen aylık istihdam raporu da dâhil olmak üzere çoğu ekonomik veriden mahrum kalmasına neden olmuştu.
Bu nedenle, merkez bankasının ekonomiyi nasıl değerlendirdiği ve para politikasının olası gidişatı hakkında fikir edinmek için Başkan Powell’ın açıklamaları büyük ilgi ile bekleniyor. Merkez bankasının, niceliksel sıkılaştırma olarak bilinen uzun süredir devam eden bilanço küçültme programının sonunu nihayet açıklayıp açıklamayacağı da odak noktası olacak.
Komitenin faiz oranlarını düşürmesi bekleniyor ve Başkan Powell bu yıl bir faiz indirimi daha yapılabileceğini ima edebilir. Düşük faiz oranları nakit erişimini daha ucuz ve kolay hâle getirir ve finansal piyasalar için olumlu bir işaret oluşturuyor.
Küresel gelişmeler ve Dow Jones üzerindeki etkisi
ABD ve Çin liderlerinin bu hafta sonlarında bir araya gelmesi ve müzakerecilerin yeni gümrük vergileri ile yaptırımları önlemek için bir çerçeve üzerinde anlaşmaya varmaları haberi de küresel yatırımcı duyarlılığını olumlu etkiledi. Ancak, piyasalardaki bu yükselişin kapsamı oldukça dardı.
Deutsche Bank’ın makro ve tematik araştırma başkanı Jim Reid, bu yükselişin darlığına dikkat çekerek, “Aslında, S&P 500’de sadece $104$ hisse senedi değer kazandı, bu iki haftanın en düşük rakamı ve benim değer kazanan ve değer kaybeden hisse senetleri hakkındaki verilerimin başladığı $1990$ yılından bu yana yükseliş günlerinde görülen en düşük rakam” diye yazdı. Bu yükseliş eğiliminin Dow Jones Endeksi’ndeki teknoloji dışı şirketler üzerindeki etkisi de sınırlı kaldı.
Piyasanın kazançlarının büyük teknoloji şirketlerine aşırı yoğunlaşması riski de vardı. Bu daralma eğilimi, Dow Jones’un piyasa geneli performansı hakkında endişe yaratıyordu. Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia ve Tesla hisseleri—sözde Mag 7—son dört günde piyasa değerine $1,25$ trilyon dolar ekledi.
Yine de, bu yoğunlaşma riski artmış olsa da, piyasa yükselişini sürdürdü. Dow Jones Market Data’ya göre, son $97$ yılda S&P 500, $27$ Ekim’den yıl sonuna kadar $71$ kez yükseldi ve $26$ kez düştü. Bu dönemde ortalama yüzde $2,77$ ve son $5$ yılda yüzde $6,69$ kazanç elde etti.
Önemli şirketlerin kazanç raporları ve Nvidia’daki rekor artış
Bu arada, Trump’ın Nvidia‘nın Çin’deki satışlarını olumsuz etkileyen kısıtlamaları hafifletileceğine dair iyimserlik yaratmasının ardından hisseler sıçradı. Trump, Perşembe günü Çin Devlet Başkanı Xi ile gerçekleştireceği merakla beklenen görüşmede Nvidia’nın Blackwell AI işlemcilerini gündeme getirebileceğini söyledi.
Bu artış, yapay zekâ yonga üreticisinin piyasa değerini $5$ trilyon doların üzerine çıkardı ve şirketi tarihte bu eşiği geçen ilk şirket yaptı. Bu Dow Jones Bileşenleri’nden biri olan şirketteki yükseliş, yatırımcıların GTC etkinliğinden gelen bir dizi duyuruyu memnuniyetle karşılamasıyla Nvidia hisselerinin Salı günü rekor seviyede kapanmasının ardından geldi. Dow Jones Endeksi’ndeki bu ivme, genel piyasa hissiyatını güçlendirdi.
Trump daha önce, Nvidia’nın en son AI işlemcisinin düşürülmüş bir versiyonunu Çin’e ihraç etmesine izin vermeyi düşünebileceğini belirtmişti. Bu hamle, ABD-Çin teknoloji ilişkilerinde önemli bir politika değişikliği ve potansiyel bir atılım anlamına gelecekti. Dow Jones yatırımcıları da bu gelişmeleri yakından takip etti.
Magnificent Seven’dan bilançolar gelmeye devam edecek
Çarşamba günü kapanışın ardından Alphabet, Meta Platforms ve Microsoft raporlarıyla başlayan “Magnificent Seven” teknoloji devlerinin kazançları için geri sayım başladı. Apple ve Amazon çeyrek sonuçları Perşembe günü açıklanacak. Dow Jones’da yer alan sanayi şirketlerinin bilançoları da yakından izleniyordu.
Diğer yandan, Verizon Communications hisseleri, telekom devi şirketin çeyrek kâr ve kablosuz abone sayısındaki artış tahminlerini aşmasının ardından yükseldi. Caterpillar hisseleri, ağır ekipman üreticisinin beklentilerin üzerinde üçüncü çeyrek sonuçları açıklamasının ardından yükseldi. CVS Health hisseleri, eczane zincirinin yıllık kâr beklentisini yükseltmesinin ardından yükseldi, ancak zor durumdaki sağlık hizmetleri bölümünün gerçeğe uygun değerinin defter değerinin altında olduğunu gösteren bir değer düşüklüğü testiyle bağlantılı $5,7$ milyar dolarlık bir masrafı işaret etti.
Analistler, bir sonraki turda veri merkezlerine yönelik büyük harcamalar bekliyor, ancak odak noktası, yapay zekâya yapılan sürekli yatırımların ne kadar kârlı olduğu olacak. Herhangi bir hayal kırıklığı, genel piyasayı olumsuz etkileyebilirdi. Dow Jones yatırımcıları bu riskleri de değerlendirecektir. Öte yandan, Kraft Heinz hisseleri, paketlenmiş gıda devi yıllık satış ve kâr tahminlerini düşürdükten sonra düştü. Bu durum, bütçeye duyarlı tüketicilerin daha pahalı atıştırmalık ve baharat ürünlerine olan talebin süregelen zayıflığını işaret ediyor.
Ham petrol piyasalarında istikrar
Petrol fiyatları, ABD petrol stoklarında beklenmedik bir düşüşün ardından son zamanlarda yaşanan kayıpların ardından istikrar kazandı. Federal Rezerv toplantısının sonuçlanmasından önce işlem aralıkları daraldı.
Brent vadeli işlemleri yüzde $0,5$ artışla varil başına $64,15$ dolara yükselirken, ABD Batı Teksas Orta Kalite ham petrol vadeli işlemleri yüzde $0,4$ artışla varil başına $60,41$ dolardan işlem gördü. OPEC+ olarak bilinen Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefikleri grubunun, Aralık ayında petrol üretimini artırmayı düşündüğü yönündeki haberlerin ardından ham petrol piyasası iki gün üst üste kayıplar yaşamıştı.
Salı günü açıklanan Amerikan Petrol Enstitüsü’nün verilerine göre, $24$ Ekim’de sona eren haftada ABD ham petrol stokları $4$ milyon varilin üzerinde azalırken, benzin stokları $6,35$ milyon varil düştü. Beklenenden fazla azalma, son işlem seansında kısa vadeli bir fiyat artışına neden oldu ve bu sabah erken saatlerde piyasayı destekledi. Bu istikrar, Dow Jones gibi endekslerin kısa vadeli oynaklığını azaltmaya yardımcı oldu.
