ABD hisse senetleri, süregelen ABD-Çin ticaret savaşının yarattığı belirsizlik ve bölgesel bankaların kredi kayıplarıyla ilgili endişelerin alevlenmesi üzerine Perşembe günü keskin bir düşüş yaşadı. Özellikle kredi kalitesine ilişkin endişelerin artması ve Wall Street’te haftanın genel teması olan dalgalı seyrin devam etmesiyle yatırımcılar tahvillere ve güvenli liman varlıklarına yöneldi.
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi, TSMC‘nin rekor kazançlarının ardından Nvidia gibi yapay zeka (AI) hisselerindeki yükselişe rağmen, sağlam kazançlardan %0,8’lik bir kayba geçti. Dow Jones Sanayi Endeksi, günü 300 puandan fazla kayıpla, yani yaklaşık %0,7 gerileyerek tamamladı. S&P 500 endeksi de %0,7’lik düşüş kaydetti.
Bu düşüşün ortasında, tahvil piyasasında 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %4’ün altına inerken, altın ons başına 4.300 doların üzerine çıkarak yatırımcıların güvenli liman arayışını net bir şekilde gösterdi. Dow Jones Endeksi’ndeki bu sert gerileme, Wall Street bankalarının güçlü çeyrek sonuçlarına ve Fed yetkililerinin faiz indirimine işaret eden açıklamalarına rağmen yaşandı.
Günün sonunda Dow Jones Sanayi Endeksi 301,07 puan ve yüzde 0,65 oranında kayıpla 45952,27 puandan, S&P 500 endeksi 41,99 puan ve yüzde 0,63 oranında düşüşle 6629,07 puandan ve Nasdaq Bileşik endeksi 107,54 puan ve yüzde 0,47 oranında gerileyerek 22562,54 puandan kapandılar
Bölgesel bankacılık ve kredi endişeleri Dow Jones’u etkiledi
Piyasadaki düşüşte bölgesel bankacılık sektörü başı çekti. Zions Bancorporation ve Western Alliance hisseleri, her ikisi de kredi sorunlarını açıklamasının ardından düşüş yaşadı ve bu durum, finansal sistemdeki kredi stresi endişelerini bir kez daha artırdı. Finans sektörü, bu endişelerin etkisiyle S&P 500’ün en kötü performans gösteren sektörü oldu. SPDR S&P Bank ETF %4,3, SPDR S&P Regional Banking ETF ise %4,9 düşüş kaydetti. Bu tür sektörel kayıplar, genellikle büyük sanayi şirketlerini barındıran Dow Jones Sanayi Endeksi’nin genel performansını da aşağı çekti.
Öte yandan, Dow Jones üzerindeki baskının diğer ana kaynağı, ABD ile Çin arasındaki ticaret savaşı geriliminin yeniden gündeme gelmesiydi. Trump Çarşamba günü Çin ile gerilimin yüksek seviyede kaldığını doğruladı ve bir muhabire “Şu anda zaten bir ticaret savaşının içindesiniz” yanıtını verdi. Bu durum, piyasa belirsizliğini artırdı. Aynı zamanda, Hazine Bakanı Scott Bessent‘in, iki ülke arasındaki ticaret ateşkesinin uzatılabileceği yönündeki çelişkili açıklamaları, yatırımcılar arasındaki kararsızlığı derinleştirdi. Uzun süreli kapatma endişeleri, Washington ile Pekin arasında artan gerginlik de dahil olmak üzere piyasaların karşı karşıya olduğu endişe duvarına eklendi.
Hükümet kapanmasının kalıcı etkileri
Dow Jones Endeksi’nin yaşadığı gerilemede, ABD hükümetinin kapanmasının üçüncü haftasına girmesi de önemli bir rol oynadı. Senato’da hükümetin finansmanını uzatmak için yapılan oylama Çarşamba günü başarısız oldu ve ekonomiye zarar veren bu durumun uzayacağına dair endişeleri artırdı.
Morgan Stanley analistleri, “Federal çalışanlar arasında kalıcı işten çıkarmaların yanı sıra ekonomik verilerin açıklanmasındaki gecikmeler, hükümetin altı yıldır ilk kez yaşadığı kapanmanın önceki örneklerden daha ciddi sonuçlar doğurmasına neden olabilir” uyarısında bulundu.
Ekonomiye ilişkin önemli verilerden mahrum kalan Wall Street ve Fed, bu durumun sürmesi halinde piyasa güveninin daha da sarsılacağından endişeleniyor. Hükümetin kapanması, ekonomik görünürlüğü azaltarak Dow Jones yatırımcıları arasındaki risk iştahını frenledi.
Yapay zeka ve şirket sonuçları: Karışık tablo
Piyasanın geneli düşüş yaşasa da, bazı teknoloji hisseleri TSMC’nin güçlü kazançlarıyla yükselişini sürdürdü. TSMC, 2025 gelir artışı beklentisini bu yıl ikinci kez yükseltti ve Nvidia, Broadcom, Micron gibi yapay zeka ile ilgili hisseler değer kazandı. Bu pozitif teknoloji ivmesi, Dow Jones’un daha fazla gerilemesini kısmen engelledi.
Şirket sonuçları cephesinde ise karışık bir tablo görüldü. United Airlines hisseleri, beklentileri aşan kazançlara rağmen düşerken, Salesforce hisseleri uzun vadeli gelir hedefini yükseltmesiyle sıçradı. Oracle gibi diğer teknoloji devlerinin de yapay zeka odaklı konferanslarla gündemde kalması, Dow Jones’un teknoloji bileşenleri için bir destek oluşturmaya çalıştı.
Fed’in faiz indirimi sinyali ve konut piyasası
Federal Rezerv Başkanı Christopher Waller’ın faiz indirimlerinin devam edeceğine dair sinyalleri, Dow Jones üzerindeki baskıyı bir miktar hafifletebilecek bir gelişme olarak algılandı. Waller, 29 Ekim’deki politika toplantısında faiz oranını 25 baz puan daha indirmeyi desteklediğini söyledi.
Bu arada, konut piyasasına dair veriler de geldi. NAHB Konut Piyasası Endeksi Ekim ayında beş puan yükselerek 37’ye çıktı ve inşaatçıların güveninde küçük bir artış yaşandığını gösterdi. Wells Fargo analistleri, düşük mortgage oranlarının gelecekteki satış beklentilerinde artışa yol açtığını belirtti. Ancak satın alınabilirlik sorunları, marj baskıları ve yüksek stoklar nedeniyle konut inşaatında kısa vadede toparlanma olasılığının düşük olduğunu da eklediler.
Tatil dönemi beklentileri ve gümrük vergisi etkisi
Gümrük vergileri ve ekonomik zorluklar nedeniyle tüketici harcamalarının dirençli kalmasına rağmen, Wells Fargo analistleri ABD’de tatil dönemi perakende satışlarının geçen yıla göre %3,5 ila %4 artmasını bekliyor. Bu büyüme tahmini, uzun vadeli yıllık ortalamanın altında kalıyor ve tüketicilerin harcamalarını kısıtlamasını yansıtıyor.
Wells Fargo, müşterilerine gönderdiği notta, tüketicilerin “iş piyasasının soğuması ve gümrük vergileriyle ilgili endişelerden güvenin genel olarak azalmasına kadar bir dizi olumsuzlukla karşı karşıya” olduğunu belirtti. Analistler, gümrük vergilerinin hediye ve tatil ile ilgili hizmetlerin fiyatlarını etkileyeceğini ve “hediyelerin bu yıl daha pahalı olması muhtemel” olduğunu ifade ettiler. Tüm bu makroekonomik faktörler ve sektörel riskler, Dow Jones Endeksi’nin önümüzdeki haftalardaki seyrini belirleyecek.
