Ziraat Yatฤฑrฤฑm, Enka ฤฐnลaat iรงin 6,30 TL hedef fiyat ile ‘EKLE’ tavsiyesini korudu
Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“Enka ฤฐnลaat’ฤฑn ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ 2019 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤinde bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine gรถre %68,1 oranฤฑnda artarak 835mn TL’ye yรผkselmiล ve hem piyasa beklentisi olan 502mn TL’nin, hem de bizim beklentimiz olan 421mn TL’nin รผzerinde gerรงekleลerek iyi bir gรถrรผntรผ sergilemiลtir. Tahminimizdeki sapmada taahhรผt tarafฤฑndaki beklentimizden daha iyi performans ile yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden kaydedilen net 391,4mn TL’lik gelir etkili olmuลtur.
Enka’nฤฑn toplam satฤฑล gelirleri, mรผhendislik ve enerji grubunun yรผksek hasฤฑlatฤฑnฤฑn etkisiyle son รงeyrekte bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ รงeyreฤine gรถre %41,3 oranฤฑnda artarak 2.964,2mn TL’ye yรผkselmiลtir. Brรผt kar ise satฤฑล maliyetlerindeki yรผksek artฤฑลฤฑn etkisiyle sadece %4,6 oranฤฑnda artarak 761,3mn TL olarak gerรงekleลmiลtir. Operasyonel giderler aynฤฑ dรถnemde %42,2 oranฤฑnda artarken, diฤer faaliyetlerden 1ร2019’da 14mn TL gider kaydedilmiล ve faaliyet karฤฑ da %6,7 oranฤฑnda azalarak 601,1mn TL’ye inmiลtir.
Grubun FAVรK’รผ ise %3,2 oranฤฑnda artarak 753,5mn TL’ye ulaลฤฑrken, FAVรK marjฤฑ ise 1ร2018’deki %34,8’den 1ร2019’da 25,4’e gerilemiลtir.
Diฤer taraftan, mรผhendislik ve inลaat grubu kaynaklฤฑ yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden 1ร2018’de kaydedilen 20,5mn TL’lik net gidere karลฤฑn 1ร2019’da 391,4mn TL gelir kaydedilmiล ve bu durum Enka ฤฐnลaat’ฤฑn dรถnem karฤฑndaki yรผkseliลte ana etken olmuลtur.
Enka ฤฐnลaat’ta ilk รงeyrekte en olumlu katkฤฑyฤฑ 534mn TL’lik dรถnem karฤฑ ile mรผhendislik ve inลaat grubu kaydederken, Gayrimenkul tarafฤฑ da grubun kar artฤฑลฤฑnฤฑ olumlu etkilemiลtir. Diฤer taraftan enerji segmenti dรถnem karฤฑ ise 1ร2018’deki 245mn TL’den 1ร2019’da 120mn TL’ye gerilemiลtir. EรAล ile olan Elektrik Satฤฑล Sรถzleลmesi’nin 2019 yฤฑlฤฑ baลฤฑnda sonlanmasฤฑ enerji tarafฤฑnda karlฤฑlฤฑฤa olumsuz etki edecektir.”
