Kรผresel pay piyasalarฤฑ Jackson Hole Ekonomi Politikalarฤฑ Sempozyumu’ndan beklenenden daha ลahin bir mesaj รงฤฑkmamasฤฑ ve รin’den gelen piyasayฤฑ destekleyici adฤฑmlar ile alฤฑล aฤฤฑrlฤฑklฤฑ bir haftayฤฑ geride bฤฑrakฤฑrken, gelecek hafta gรถzler ABD’de tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam baลta olmak รผzere yoฤun veri gรผndemine รงevrildi.
Kรผresel pay piyasalarฤฑ bu hafta ABD Merkez Bankasฤฑ (Fed) Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn Jackson Hole Ekonomi Politikalarฤฑ Sempozyumu’nda yapacaฤฤฑ konuลmaya odaklanฤฑrken, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑn ne zaman azaltฤฑlmaya baลlanacaฤฤฑna iliลkin ipucu aradฤฑ.
Powell’ฤฑn konuลmasฤฑndan รถnce birรงok Fed yetkilisi varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑn azaltฤฑlmasฤฑna iliลkin gรถrรผลlerini aรงฤฑklarken, bu gรถrรผลlerin รงoฤunlukla ลahin olmasฤฑ ve gelecek yฤฑl iรงin enflasyonda gerileme olmamasฤฑ durumunda faiz artฤฑrฤฑmฤฑna gidilebileceฤine iliลkin mesajlarฤฑ da barฤฑndฤฑrmalarฤฑ dikkati รงekti.
Bununla birlikte, aรงฤฑklama yapan Fed yetkililerinin รงoฤunluฤunun varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑn azaltฤฑlmasฤฑna en yakฤฑn sรผrede baลlanฤฑlmasฤฑ gerektiฤini dile getirirken Powell, konuya iliลkin aรงฤฑklamasฤฑnda bu yฤฑl varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑn hฤฑzฤฑnฤฑ dรผลรผrmeye baลlamak iรงin uygun olabileceฤi gรถrรผลรผnde olduฤunu ifade etti.
Powell’ฤฑn, varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑ azaltmanฤฑn zamanlamasฤฑ ve hฤฑzฤฑnฤฑn, faiz oranlarฤฑndaki artฤฑลฤฑn zamanlamasฤฑna iliลkin doฤrudan bir sinyal amacฤฑ taลฤฑmayacaฤฤฑnฤฑ bildirmesi ve varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑn azaltฤฑlmasฤฑyla ilgili kesin bir tarih vermemesi pay piyasalarฤฑnda risk iลtahฤฑnฤฑ artฤฑran olgular olarak รถne รงฤฑktฤฑ.
Bu geliลmelerle, ABD’nin 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizi cuma gรผnรผnรผ kayฤฑpla kapatsa da haftalฤฑk bazda yรผkselerek, yรผzde 1,3070 seviyesine รงฤฑktฤฑ.
Emtia fiyatlarฤฑ bu hafta yara sardฤฑ
Powell’ฤฑn konuลmasฤฑ รถncesinde emtia fiyatlarฤฑ alฤฑล aฤฤฑrlฤฑklฤฑ bir seyir izlerken, dolar endeksindeki gerileme, รin’de yeni tip koronavirรผs (Kovid-19) kฤฑsฤฑtlamalarฤฑnฤฑn ardฤฑndan ekonominin normale dรถnmeye baลlamasฤฑ ve tedarik zincirinde oluลabilecek aksamalara karลฤฑn artan emtia talebi sรถz konusu yรผkseliลlerde baลrol oynadฤฑ.
Hafta boyunca 1.780-1.800 dolar aralฤฑฤฤฑnda hareket eden altฤฑnฤฑn ons fiyatฤฑ, Powell’ฤฑn konuลmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan analistlerin รถnemli direnรง olarak kaydettiฤi 1.810 dolarฤฑn รผzerine รงฤฑktฤฑ. Altฤฑnฤฑn onsu haftayฤฑ yรผzde 2 artฤฑลla 1.817 dolardan tamamladฤฑ.
Bakฤฑrฤฑn libresi bu geliลmelerle geรงen haftaki sert dรผลรผลรผ kฤฑsmen telafi ederek, yรผzde 4,26 deฤer kazancฤฑyla 4,26 dolara yรผkseldi.
Kovid-19 salgฤฑnฤฑnda Delta varyantฤฑnฤฑn ekonomik toparlanmayฤฑ olumsuz etkileyebileceฤi endiลesi hala piyasalarda bir risk unsuru olmaya devam etse de รin’de ekonominin normale dรถnmeye baลladฤฑฤฤฑna iliลkin haber akฤฑลฤฑ ve Meksika kรถrfezindeki petrol รผretim alanlarฤฑnฤฑn kasฤฑrga endiลesiyle boลaltฤฑlmasฤฑ petrol fiyatlarฤฑnฤฑ destekledi.
Brent petrolรผn varil fiyatฤฑ Haziran 2020’den bu yana en gรผรงlรผ haftalฤฑk yรผkseliลini kaydederek, yรผzde 10,6 ve 6,6 dolar deฤer kazancฤฑyla 71,59 dolara รงฤฑktฤฑ.
ABD’de gรถzler istihdam verilerine รงevrildi
ABD’de Powell’ฤฑn Jackson Hole Ekonomi Politikalarฤฑ Sempozyumu’nda yaptฤฑฤฤฑ konuลma haricinde, ikinci รงeyrek bรผyรผme verileri yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn odaฤฤฑnda bulunurken, gelecek hafta gรถzler iล gรผcรผ piyasasฤฑ verilerine รงevrildi.
ABD’de varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑn ne zaman azaltฤฑlmaya baลlanacaฤฤฑna iliลkin sรถzle yรถnlendirmenin ardฤฑndan, gรถzler tekrar iล gรผcรผ piyasalarฤฑ ve enflasyon tarafฤฑna รงevrildi.
Fed yetkilileri enflasyonun bu seviyelerde kalฤฑcฤฑ olma sinyalleri vermesi halinde gerekli รถnlemleri almaktan รงekinmeyeceklerini ifade ederken, baลta Powell olmak รผzere, neredeyse bรผtรผn Fed yetkilileri ultra dรผลรผk faiz seviyelerinin uygulamada kalmaya devam etmesini รถzellikle iล gรผcรผ piyasasฤฑnฤฑn hala Kovid-19 salgฤฑnฤฑ รถncesi seviyelerin รงok altฤฑnda kalmasฤฑyla iliลkilendiriyor.
Bu nedenle, iล gรผcรผ piyasasฤฑna iliลkin veri akฤฑลฤฑ para politikasฤฑnฤฑn geleceฤinde merkezi bir konumda yer alฤฑrken, veri akฤฑลฤฑnda beklentilerin dฤฑลฤฑndaki gerรงekleลmelerin ise kรผresel pay piyasalarฤฑnda oynaklฤฑฤฤฑ artฤฑrma ihtimali bulunuyor.
รte yandan, hafta iรงinde ABD Gฤฑda ve ฤฐlaรง Dairesi (FDA), Kovid-19’a karลฤฑ Pfizer-BioNTech aลฤฑsฤฑna 16 yaล ve รผstรผ iรงin tam onay verdiฤini duyurdu.
Bu hafta ABD’de aรงฤฑklanan makroekonomik verilerde, Gayri Safi Yurt iรงi Hasฤฑla (GSYH) yฤฑlฤฑn ikinci รงeyreฤinde yรผzde 6,6 artฤฑลla beklentilere paralel gerรงekleลirken, dayanฤฑklฤฑ mal sipariลleri yรผzde 0,1 azalฤฑลla รถngรถrรผlerden az geriledi.
Bu geliลmelerle, S&P 500 endeksi yรผzde 1,52 ve Nasdaq endeksi yรผzde 2,82 yรผkseliลle haftalฤฑk kapanฤฑล rekoru kฤฑrarken, Dow Jones endeksi yรผzde 0,96 deฤer kazandฤฑ.
30 Aฤustos ile baลlayan haftanฤฑn veri takviminde, รงarลamba ADP istihdam raporu ve imalat sanayi Satฤฑnalma Yรถneticileri Endeksi (PMI), perลembe dฤฑล ticaret dengesi ve cuma tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam ile hizmet sektรถrรผ PMI verileri takip edilecek.
Avrupa borsalarฤฑ sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa yรผkselmeyi baลardฤฑ
Avrupa borsalarฤฑnda Powell’ฤฑn konuลmasฤฑ รถncesinde yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn temkinli davrandฤฑklarฤฑ gรถrรผlรผrken, Powell’ฤฑn aรงฤฑklamalarฤฑnฤฑn risk iลtahฤฑnฤฑ artฤฑrmasฤฑyla Avrupa borsalarฤฑ sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa deฤer kazandฤฑ.
Bu hafta aรงฤฑklanan Avrupa Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (ECB) toplantฤฑ tutanaklarฤฑna gรถre, รผyeler faiz oranlarฤฑna iliลkin sรถzle yรถnlendirmeyi tartฤฑลtฤฑ.
Buna gรถre รผyeler, varlฤฑk alฤฑm programlarฤฑnฤฑn mevcut konjonktรผrde devam etmesini istediฤi ve faiz oranlarฤฑna iliลkin sรถzle yรถnlendirme dahil bankanฤฑn yeni stratejisinin uygulanmasฤฑ konusunda รงok yoฤun bir tartฤฑลma yaลadฤฑklarฤฑ ortaya รงฤฑktฤฑ.
Tutanaklarda, รผyelerin, fiyat artฤฑลlarฤฑ ve enflasyonu yakฤฑndan takip ettikleri ve yeni sรถzle yรถnlendirmenin, ECB’yi kredibilitesini zedeleyebilecek uzun politika taahhรผdรผne zorlamasฤฑndan endiลe duyduklarฤฑ gรถrรผldรผ.
Bununla birlikte, ECB yรถnetim kurulu รผyesi Philip R. Lane, hafta iรงi yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, Pandemi Acil Varlฤฑk Alฤฑmฤฑ Programฤฑ (PEPP) programฤฑnฤฑn sonlandฤฑrฤฑlmasฤฑ iรงin tartฤฑลmalarฤฑn sonbaharda yapฤฑlmasฤฑ gerektiฤini aktarฤฑrken, programฤฑ sonlandฤฑrmanฤฑn olumsuz sonuรงlarฤฑ olmayacaฤฤฑnฤฑ รงรผnkรผ halihazฤฑrda devam eden diฤer programlarฤฑn gerekli desteฤi saฤlamaya devam edeceฤini bildirdi.
Bu hafta aรงฤฑklanan makroekonomik verilerde ise bรถlge genelinde รถncรผ imalat sanayi PMI verileri ฤฐngiltere hariรง gerilerken, Almanya ekonomisi ikinci รงeyrekte yรผzde 9,4 bรผyรผyerek beklentileri geride bฤฑraktฤฑ.
Zayฤฑflayan dolar karลฤฑsฤฑnda yรผkselen avro/dolar paritesi ise haftayฤฑ yรผzde 0,8 deฤer kazancฤฑyla 1,1795’ten tamamladฤฑ.
Bu geliลmelerle, haftalฤฑk bazda Almanya’da DAX endeksi yรผzde 0,28, ฤฐngiltere’de FTSE 100 endeksi yรผzde 0,85, Fransa’da CAC 40 endeksi yรผzde 0,84 ve ฤฐtalya’da MIB 30 endeksi yรผzde 0,34 deฤer kazandฤฑ.
Gelecek hafta, รงarลamba bรถlge genelinde imalat sanayi PMI ile Avro Bรถlgesi’nde iลsizlik, perลembe Avro Bรถlgesi’nde รretici Fiyat Endeksi (รFE) ve cuma bรถlge genelinde hizmet sektรถrรผ PMI verileri takip edilecek. ฤฐngiltere’de piyasalar pazartesi gรผnรผ tatil nedeniyle kapalฤฑ olacak.
Asya piyasasฤฑ, kรผresel piyasalardan pozitif ayrฤฑลtฤฑ
Asya borsalarฤฑnda da kรผresel pay piyasalarฤฑna paralel Powell’ฤฑn konuลmasฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn odaฤฤฑnda bulunsa da รถzellikle รin tarafฤฑndaki geliลmeler pay piyasalarฤฑnฤฑ desteklerken, Kovid-19 salgฤฑnฤฑnda Delta varyantฤฑ hala bรถlgede risk unsuru olmaya devam ediyor.
Bu hafta รin Merkez Bankasฤฑ’ndan (PBoC) yapฤฑlan aรงฤฑklamalarda gerektiฤi takdirde borรงlanma faizlerinin aลaฤฤฑ รงekilebileceฤini ve dรผzenli kredi bรผyรผmesinin desteklenmeye devam edileceฤini belirtmesi Asya’da risk iลtahฤฑnฤฑ artฤฑran en รถnemli unsur olarak รถne รงฤฑktฤฑ.
Bununla beraber, รin hรผkรผmetinin destekleyici mali politikalara iliลkin olumlu tutumu ve kฤฑsฤฑtlamalarฤฑn sonuรง vermesiyle รin’de normale dรถnmeye baลlayan hayat, pay piyasalarฤฑnฤฑ destekleyen diฤer etkenler oldu.
Japonya, Kovid-19 salgฤฑnฤฑ nedeniyle 8 bรถlgeyi daha OHAL kapsamฤฑna almasฤฑ ise Japon pay piyasalarฤฑnda yukarฤฑ yรถnlรผ hareketi kฤฑsmen de olsa tรถrpรผledi.
Bununla beraber, Gรผney Kore Merkez Bankasฤฑ politika faizini 25 baz puan artฤฑrarak, yรผzde 0,75’e รงฤฑkardฤฑ.
Bu geliลmelerle, ลanghay bileลik endeksi haftalฤฑk bazda yรผzde 2,77, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yรผzde 2,32, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yรผzde 2,25 ve Gรผney Kore’de Kospi endeksi yรผzde 2,39 deฤer kazandฤฑ.
30 Aฤustos ile baลlayan haftanฤฑn veri takviminde, pazartesi Japonya’da perakende satฤฑลlar, salฤฑ iลsizlik oranฤฑ ve sanayi รผretimi, รงarลamba รin’de imalat sanayi PMI, cuma hizmet sektรถrรผ PMI verileri takip edilecek.
Yurt iรงinde gรถzler GSYH ve TรFE verilerinde
Yurt iรงinde bu hafta Borsa ฤฐstanbul’da BIST 100 endeksi kรผresel pay piyasalarฤฑna paralel sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa alฤฑล aฤฤฑrlฤฑklฤฑ bir seyir izleyerek, 1.440 desteฤinin รผzerinde kalmayฤฑ baลarฤฑrken, haftaya gรถzler GSYH ve TรFE verilerine รงevrildi.
AA Finans’ฤฑn beklenti anketlerine katฤฑlan ekonomistler, 2. รงeyrekte GSYH’nin yรผzde 21,8 bรผyรผmesini beklerken, aฤustos ayฤฑnda TรFE’nin yรผzde 0,72 artacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor.
Analistler, BIST 100 endeksinde 1.440 seviyesinin teknik aรงฤฑdan รถnemli destek olduฤunu aktararak, endeksin bu seviye รผzerinde tutunmayฤฑ baลardฤฑฤฤฑnฤฑ, bu durumun da yukarฤฑ yรถnlรผ trend aรงฤฑsฤฑndan รถnem arz ettiฤini bildirdi. BIST 100 endeksi haftayฤฑ yรผzde 0,94 artฤฑลla 1.458,23 puandan tamamladฤฑ.
Dolarฤฑn birรงok para birimine karลฤฑ deฤer kaybettiฤi haftada dolar/TL, haftalฤฑk bazda yรผzde 2,46 deฤer kaybฤฑyla 8,3546’ya geriledi.
Gelecek hafta yurt iรงinde, salฤฑ dฤฑล ticaret dengesi, รงarลamba bรผyรผme ve imalat sanayi PMI ve cuma gรผnรผ TรFE ve รFE verileri takip edilecek. Piyasalar pazartesi gรผnรผ 30 Aฤustos Zafer Bayramฤฑ sebebiyle kapalฤฑ olacak.
