Kรผresel teknoloji devleri yapay zeka altyapฤฑsฤฑ iรงin harcama planlarฤฑnฤฑ artฤฑrmaya devam ederken, bu nakit akฤฑลฤฑnฤฑn en bรผyรผk faydalanฤฑcฤฑlarฤฑndan biri olan Nvidia hisseleri aylardฤฑr sรผren bir durgunluk dรถnemine girdi.
Dรถrdรผncรผ รงeyreฤin baลฤฑndan bu yana yรผzde 1โden fazla deฤer kaybeden ลirket hisseleri, Ekim ayฤฑ sonunda tarihi zirvesini gรถrmesine raฤmen belirli bir bant aralฤฑฤฤฑnda sฤฑkฤฑลmฤฑล durumda.
รst รผste iki yฤฑl boyunca รผรง haneli yรผzdesel artฤฑลlar kaydeden ve 2025 yฤฑlฤฑnda yaklaลฤฑk yรผzde 40 deฤer kazanan Nvidia, 2026 yฤฑlฤฑ baลฤฑnda S&P 500 endeksinin gerisinde kaldฤฑ. ลirket hisseleri Cuma gรผnรผ iลlemlerinde yรผzde 2,6โya varan sert bir dรผลรผล kaydetti.
Meta Platforms, Alphabet, Microsoft ve Amazon.com gibi teknoloji devlerinin 2026 yฤฑlฤฑnda 600 milyar dolarฤฑ aลmasฤฑ beklenen devasa sermaye harcamalarฤฑ bile, yatฤฑrฤฑmlarฤฑn geri dรถnรผลรผne iliลkin artan endiลeler nedeniyle hisse fiyatฤฑnฤฑ yukarฤฑ taลฤฑmaya yetmedi.
Advisors Capital Management’tan JoAnne Feeney, yapay zekadan elde edilecek nihai gelirin aรงฤฑklanan sermaye harcamalarฤฑna ayak uyduramayacaฤฤฑna dair korkularฤฑn bรผyรผdรผฤรผnรผ ifade etti. Feeney, ลu anki yoฤun harcamalarฤฑn pazarฤฑn doygunluฤa ulaลma hฤฑzฤฑnฤฑ artฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ ve bu durumun yeni iลlem kapasitelerinin sindirilmesi iรงin verilecek zorunlu bir mola tarihini รถne รงektiฤini vurguladฤฑ.
Nvidia ve deฤerleme baskฤฑsฤฑ
Yarฤฑ iletken endรผstrisinin dรถngรผsel yapฤฑsฤฑ, รถnรผmรผzdeki yฤฑllarda gelir bรผyรผmesinin yavaลlamasฤฑ beklentisiyle birlikte Nvidia’nฤฑn piyasa deฤerlemesine de yansฤฑmฤฑล durumda.
Bloomberg tarafฤฑndan derlenen verilere gรถre, ลirketin satฤฑลlarฤฑnฤฑn iรงinde bulunulan takvim yฤฑlฤฑnda yรผzde 58, 2027 yฤฑlฤฑnda ise yรผzde 28 oranฤฑnda bรผyรผyeceฤi รถngรถrรผlรผyor. Geรงmiล yฤฑllardaki agresif bรผyรผme rakamlarฤฑnฤฑn ardฤฑndan gelen bu yavaลlama sinyalleri, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn temkinli bir pozisyon almasฤฑna neden oluyor.
Nvidia hisseleri ลu anda kรขr tahminlerinin yaklaลฤฑk 24 katฤฑ seviyesinden iลlem gรถrรผyor. Bu oran Nasdaq 100 endeksi ile paralel seyrederken, S&P 500 endeksine gรถre hafif bir prim taลฤฑyor.
Mevcut fiyat/kazanรง oranฤฑ, hissenin son beล yฤฑllฤฑk ortalamasฤฑ olan 38 katฤฑn oldukรงa altฤฑnda olsa da yatฤฑrฤฑmcฤฑlar bu durumu henรผz bir “indirim” fฤฑrsatฤฑ olarak gรถrmรผyor. UBS stratejistlerine gรถre, sermaye harcamalarฤฑndaki bรผyรผme ivmesi yavaลladฤฑkรงa Nvidia gibi altyapฤฑ saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑnฤฑn deฤerlemeleri daha da aลaฤฤฑ รงekilebilir.
10 ลubat tarihli notta, harcama bรผyรผmesindeki moderasyonun harcamayฤฑ yapan ลirketler iรงin algฤฑyฤฑ iyileลtirebileceฤi, ancak teknoloji katmanฤฑnฤฑ saฤlayan ลirketler iรงin potansiyel bir risk teลkil ettiฤi kaydedildi.
Yapay zeka piyasasฤฑnda bilanรงo beklentisi ve piyasa psikolojisi
Piyasalar ลimdi dikkatini Nvidia’nฤฑn 25 ลubat’ta piyasa kapanฤฑลฤฑnฤฑn ardฤฑndan aรงฤฑklayacaฤฤฑ finansal sonuรงlara รงevirmiล durumda. Bu rapor, hisse senetleri iรงin en รถnemli kฤฑsa vadeli katalizรถr olarak gรถrรผlรผyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, son yฤฑllarda dev teknoloji ลirketlerinin harcamalarฤฑnฤฑn bรผyรผk bir kฤฑsmฤฑnฤฑ oluลturan รงiplere yรถnelik talebin devamlฤฑlฤฑฤฤฑna ve ลirketin gelecek dรถnem รถngรถrรผlerine odaklanacak. Motley Fool Asset Management analisti Shelby McFaddin, mevcut durumun tamamen ลirketin halihazฤฑrdaki yรผksek piyasa deฤeriyle ilgili olduฤunu belirterek, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yeni bir รถdรผllendirme รถncesinde Nvidia’nฤฑn gรผncel aรงฤฑklamalarฤฑnฤฑ gรถrmeyi tercih ettiฤini ifade etti.
Wall Street analistlerinin 2026 yฤฑlฤฑ gelir ve kรขr tahminleri, teknoloji devlerinin devasa harcama planlarฤฑnฤฑ aรงฤฑklamasฤฑna raฤmen henรผz รถnemli bir deฤiลiklik gรถstermedi. Analistlerin modellerini gรผncellemek iรงin Nvidia’nฤฑn kendi verilerini beklediฤi deฤerlendiriliyor.
Wellington-Altus Baล Piyasa Stratejisti Jim Thorne ise Nvidia’nฤฑn yaลadฤฑฤฤฑ bu sรผrecin, bรผyรผk bir rallinin ardฤฑndan gelen doฤal bir konsolidasyon dรถnemi olduฤunu savundu. Thorne, piyasa psikolojisinin hฤฑzla deฤiลebileceฤini ve hikayeye olan inancฤฑn yeniden gรผรงlenmesi durumunda hisselerin tekrar agresif bir yรผkseliล trendine girebileceฤini vurguladฤฑ.
Mevcut durgunluk, piyasanฤฑn yapay zeka yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn somut ekonomik sonuรงlarฤฑnฤฑ gรถrme arzusunu yansฤฑtan kritik bir bekleme sรผreci olarak deฤerlendiriliyor.
