Nvidia, yapay zeka çipleriyle zirveye yerleşerek dünyanın en değerli şirketi unvanını elde etti. Ancak, bu başarının kurucu ortağı ve CEO’su olan Jensen Huang’ın, en zengin kişiler listesinde sadece onuncu sırada yer alması dikkat çekiyor. Bloomberg Milyarderler Endeksi’ne göre, Pazartesi günü itibarıyla Huang’ın net serveti 147 milyar dolar olarak açıklandı. Bu rakam, kendisini 148 milyar dolarlık servetiyle Warren Buffett’ın hemen arkasına yerleştirdi. Ancak, Buffett’ın yönetimindeki Berkshire Hathaway’in değerinin Nvidia’nın sadece dörtte biri olduğu biliniyor.
Huang’ın servetinin şirketinin piyasa değerine oranla neden düşük kaldığına dair en önemli sebep, sahip olduğu hisselerin oranıdır. Huang, Nvidia’nın %4’ünden daha azına sahipken, listenin zirvesindeki meslektaşları şirketlerinde çok daha büyük paylara sahip.
Milyarderlerin şirketlerindeki hisse oranları
Dünyanın en zenginleri listesi, genellikle en büyük şirketlerin ana hissedarlarından oluşuyor. Bu durum, listedeki diğer isimlerin servetlerinin de şirketlerindeki hisse oranlarıyla yakından ilişkili olduğunu gösteriyor. Örneğin, LVMH‘nin değeri Nvidia‘nın onda birinden az olmasına rağmen, Bernard Arnault %164 milyar dolarlık servetiyle sekizinci sırada bulunuyor. Arnault, şirketinin yaklaşık yarısına sahip durumda. Benzer şekilde, dünyanın en zengin kişisi olan Elon Musk’ın tahmini net serveti 383 milyar doları buldu. Musk, Tesla’nın yaklaşık %13’üne ve SpaceX’in %42’sine sahip.
Hisselerin sulandırılması serveti nasıl etkiledi?
Jensen Huang’ın servetinin diğer teknoloji milyarderlerinin gerisinde kalmasının temel nedeni, hisselerinin zamanla sulandırılması oldu. 1993 yılında Nvidia’yı kuran Huang, 1999 yılındaki halka arzdan önce şirketin %12,8’ine sahipti. Halka arzla birlikte bu oran %9,9’a düştü, 2003’te %7,1’e geriledi ve 2010 yılında %4,4’e indi. Son yıllarda ise bu oran %3,5 ile %4 arasında sabit kaldı.
Huang’ın hisse oranındaki düşüş, şirketin çalışanlarına hisse senedi vermesiyle daha da hızlandı. Nvidia, yetenekli çalışanları elde tutmak için büyük miktarda hisse senedi tahsis etti. Bu durum, dolaşımdaki hisse sayısının halka arzdan bu yana yaklaşık 14 kat artmasına neden oldu. Şirket, hisse geri alımlarıyla sulandırmayı bir miktar telafi etse de, Huang’ın hisse oranındaki azalma devam etti. Ayrıca, Huang’ın hisselerini satması da servetindeki bu durumu pekiştirdi.
Gelecek beklentileri ve hisse yapısı
Teknoloji şirketleri, çalışanlarını motive etmek ve rekabet avantajı sağlamak için hisse senedi veya hisse senedi opsiyonları kullanıyor. Bu strateji, nakit harcamadan yetenek çekmenin ve elde tutmanın etkili bir yolu olarak görülüyor. Ancak bu durum, kurucuların ve ana hissedarların hisse oranlarının zamanla düşmesine yol açabiliyor. Jensen Huang’ın hisse yapısındaki bu azalış, şirketinin piyasa değeri ne kadar yükselirse yükselsin, yakın zamanda zenginler listesinin zirvesine çıkmasının pek olası olmadığını gösteriyor.
