ABD petrol fiyatlarฤฑ, Baลkan Donald Trumpโฤฑn ฤฐran savaลฤฑnda belirlediฤi son tarihten sadece saatler รถnce iki haftalฤฑk ateลkes ilan etmesinin ardฤฑndan salฤฑ gรผnรผ geรง saatlerde sert ลekilde dรผลtรผ.
Peki ya verilen sinyaller riskleri olduฤundan daha dรผลรผk gรถsteriyorsa?
Son dรถnemdeki piyasa toparlanmasฤฑnฤฑn temel dayanaklarฤฑndan biri, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn gelecek yฤฑlฤฑn farklฤฑ dรถnemlerinde ham petrol fiyatlarฤฑnฤฑn nerede olacaฤฤฑna dair bahis yaptฤฑฤฤฑ petrol vadeli iลlem piyasasฤฑndan gelen veriler oldu. Bu toparlanma S&P 500 endeksini son bir haftada yรผzde 4โten fazla yรผkseltti.
Kรผresel enerji fiyatlarฤฑnฤฑn yaz sonunda hangi seviyelerde iลlem gรถrebileceฤine dair referans kabul edilen Aฤustos vadeli Brent kontratlarฤฑ, mart ortasฤฑndaki zirvesinden yรผzde 5โten fazla ve ay sonuna gรถre yaklaลฤฑk yรผzde 3,6 geriledi.
Petrol fiyatlarฤฑnda beklenenden fazla dรผลรผล
Aralฤฑk vadeli kontratlar ise mart ortasฤฑndan bu yana yaklaลฤฑk yรผzde 4,5 dรผลtรผ ve son iลlemlerde varil baลฤฑna 80 dolarฤฑn altฤฑna indi. Bu seviye savaล รถncesi fiyatlarฤฑn yaklaลฤฑk yรผzde 22 รผzerinde olsa da yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bugรผn bir varil petrol iรงin รถdemek zorunda olduฤu mevcut fiyatฤฑn yรผzde 25โten fazla altฤฑnda.
Saxo Bank emtia stratejisi baลkanฤฑ Ole Hansen, โVadeli eฤrinin รถn tarafฤฑ akut kฤฑtlฤฑฤฤฑ yansฤฑtฤฑrken, daha ileri vadelerdeki dรผลรผk fiyatlar piyasa katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑn zamanla en azฤฑndan kฤฑsmi bir normalleลme beklediฤini gรถsteriyorโ dedi.
Hansenโe gรถre bu durum talep yฤฑkฤฑmฤฑ, arz ayarlamalarฤฑ ya da jeopolitik gerilimin zamanla gevลemesi gibi faktรถrlerin birleลimiyle gerรงekleลebilir.
Deutsche Bank makro stratejisti Henry Allen ise bunun piyasalarฤฑn โ2022โde Rusyaโnฤฑn Ukraynaโyฤฑ iลgali sฤฑrasฤฑnda gรถrdรผฤรผmรผz tรผrden kalฤฑcฤฑ bir petrol ลokunu fiyatlamadฤฑฤฤฑnฤฑโ gรถsterdiฤini sรถyledi. Allen, โDolayฤฑsฤฑyla bugรผnkรผ kriz geรงmiล petrol ลoklarฤฑnฤฑn ลiddet eลiklerine henรผz ulaลmadฤฑฤฤฑ iรงin daha sฤฑnฤฑrlฤฑ piyasa tepkisi mantฤฑklฤฑ gรถrรผnรผyorโ deฤerlendirmesinde bulundu.
S&P 500 endeksi savaล sonrasฤฑ dรผลรผลรผnรผ yaklaลฤฑk yรผzde 4,5โe kadar daralttฤฑ ve yฤฑl baลฤฑndan bu yana yaklaลฤฑk yรผzde 4 aลaฤฤฑda bulunuyor. Wall Street ise yฤฑl sonu iรงin hรขlรข mevcut seviyelerden yรผzde 16โdan fazla yรผkseliล รถngรถren hedef fiyatlarฤฑnฤฑ koruyor.
Ancak Capital Economics ekonomisti Thomas Mathewsโun da belirttiฤi gibi, hisse senetleri ile enerji piyasalarฤฑ yakฤฑndan baฤlantฤฑlฤฑ olsa da โtarih bize ABD hisseleri ile petrolรผn bu รงatฤฑลma sฤฑrasฤฑnda aynฤฑ anda dip ya da tepe yapmayabileceฤini gรถsteriyor.โ
Mathews, โBu yฤฑl benzer bir senaryoyu hayal etmek kolay: Fed faiz artฤฑrฤฑr ve ekonomi resesyona girer. Bรถyle bir durumda savaลฤฑn yatฤฑลmasฤฑ ve enerji fiyatlarฤฑnฤฑn bir miktar dรผลmesi halinde bile S&P 500โรผn aลaฤฤฑ yรถnlรผ hareket etmesi oldukรงa mรผmkรผn.โ dedi.
Bunun kendi temel senaryosu olmadฤฑฤฤฑnฤฑ da ekleyen Mathews, ABD ekonomisinin geรงmiลe kฤฑyasla petrole daha az baฤฤฑmlฤฑ olduฤunu ve savaล รถncesinde saฤlam bir zeminde bulunduฤunu savundu.
Mathews ลรถyle devam etti: โBu nedenle enerji ve hisse senetlerinin ters yรถnde ayrฤฑลmasฤฑ daha olasฤฑ olabilir: yani direnรงli bir ekonomi ortamฤฑnda kazanรง ivmesi S&P 500โรผn petrol fiyatlarฤฑ yรผksek kalsa bile kademeli olarak yรผkselmesine yardฤฑmcฤฑ olabilirโ dedi.
Ancak bu oldukรงa riskli bir bahis gibi gรถrรผnรผyor.
ABD salฤฑ gรผnรผ Kรถrfez bรถlgesindeki kritik bir enerji depolama tesisi olan ฤฐranโฤฑn Kharg Adasฤฑโnฤฑ bombaladฤฑ ve Baลkan Donald Trump โbรผtรผn bir medeniyetin yok olabileceฤiniโ sรถyleyerek tehditte bulundu.
Bu sรถzler abartฤฑ, blรถf ya da mรผzakere taktikleri iรงerse bile, herhangi bir dรผnya liderinin bunu dile getirmesi bakฤฑmฤฑndan olaฤanรผstรผ bir ifade.
Bรถyle bir senaryonun etkisi, gezegenin en รถnemli petrol รผretim bรถlgesinin kalbinde doฤrudan bir saldฤฑrฤฑ anlamฤฑna gelecek. Bu nedenle yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑ iรงin daha dรผลรผk petrol fiyatlarฤฑnฤฑ nasฤฑl fiyatladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถrmek zor.
Global X araลtฤฑrma analisti Kenny Zhu, โHรผrmรผz Boฤazฤฑโnฤฑn kapanmasฤฑ modern tarihte kรผresel petrol ve gaz ticaretindeki en bรผyรผk kesintiyi temsil ederโ dedi ve bunun โ1979 ฤฐran Devrimi ile ฤฐran-Irak Savaลฤฑโnฤฑn yankฤฑlarฤฑnฤฑโ taลฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Petrol fiyatlarฤฑnda yeni dip seviye aylar sonra gรถrรผlebilir
1970โlerin sonu ve 1980โlerin baลฤฑnda petrol fiyatlarฤฑnฤฑn Nisan 1981โde zirve yaptฤฑฤฤฑnฤฑ, ancak hisse senetlerinin nihai dip seviyesine ancak 18 ay sonra, Aฤustos 1982โde ulaลtฤฑฤฤฑnฤฑ hatฤฑrlamak gerekiyor. On yฤฑlฤฑn ilerleyen dรถnemlerinde ise ฤฐran-Irak savaลฤฑ sฤฑrasฤฑnda petrol Temmuz 1987โde zirve yapmฤฑล, hisse senetleri ise sadece รผรง ay sonra gerรงekleลen bรผyรผk Ekim รงรถkรผลรผnde sert ลekilde dรผลmรผลtรผ.
Zhu sรถzlerini ลรถyle tamamladฤฑ:
โAncak bugรผnkรผ tabloyu farklฤฑ kฤฑlan รถnemli bir nokta var: Bu รงatฤฑลma doฤrudan dรผnyanฤฑn en รถnemli yedek รผretim kapasitesi kaynaklarฤฑndan bazฤฑlarฤฑnฤฑ etkiliyor. Net sonuรง savaล รถncesi seviyelere kฤฑyasla anlamlฤฑ รถlรงรผde daha yรผksek enerji fiyatlarฤฑ olabilir.โ
