Risk iştahı küresel piyasalarda toparlanma gösterirken, piyasalarda, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ve Çin arasındaki ticaret gerilimlerinin hafiflemesi beklentisi ve bankacılık sektöründeki kredi risklerine dair endişelerin azalmasıyla önemli bir hareketlilik gözlemlendi. Bu olumlu gelişmeler, hisse senetlerinin değer kazanmasını sağlarken, güvenli liman olarak görülen altın fiyatlarını aşağı çekti. Asya piyasalarında ise Sanae Takaichi’nin Japonya’nın bir sonraki başbakanı olacağının neredeyse kesinleşmesi, Tokyo Nikkei endeksini kısa süreliğine rekor seviyelere taşıdı ve Japon yeni (yen) üzerinde değer kaybı baskısı oluşturdu.
Donald Trump, Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile önümüzdeki hafta Güney Kore’de yapacağı görüşmede adil bir ticaret anlaşmasına varılmasını beklediğini açıkladı ve Tayvan meselesi konusunda bir çatışma riskini önemsiz gösterdi. Ticaret anlaşmasına dair çözüm umutları, Avustralya ile ABD arasında nadir toprak elementleri tedariki konusunda varılan anlaşma ile birlikte yatırımcıların piyasalara olan güvenini artırdı.
Yatırımcıların risk iştahı piyasalara güveni artırdı
Geçen hafta ABD’deki bölgesel bankalarda ortaya çıkan bir dizi kötü kredi vakası, daha geniş piyasalara sıçrama tehlikesi olan kredi risklerine dair endişeleri alevlendirmiş ve yatırımcıların güvenini sarsmıştı. Ayrıca, uzun süren ABD hükümet kapanması da riskli varlıkları olumsuz yönde etkilemişti.
Ancak bu endişeler kısmen azaldı ve yatırımcıları, birkaç büyük şirketin kazançlarını açıklamadan önce piyasadaki “düşüşü satın alma” stratejisine yönlendirdi. Pepperstone araştırma başkanı Chris Weston, “Piyasa, endişe duvarını kolaylıkla aştı. Riskli varlıklara yeni sermaye enjekte edildi ve piyasanın ciğerlerine taze oksijen verilmiş oldu,” ifadelerini kullandı. Bu durum, piyasada risk iştahının geri döndüğünü gösterdi.
Bununla birlikte, Avrupa Merkez Bankası (ECB) baş ekonomisti Philip Lane, Salı günü euro bölgesi bankalarına sert bir uyarıda bulunarak, dolar fonlamasının kuruduğu bir senaryoda bu bankaların baskı altında kalabileceğini söyledi. Lane, “Dolar cinsinden önemli bilanço dışı risklerin ve dalgalı fonlamanın bir araya gelmesi, bu net risklerde ani değişikliklerin göz ardı edilemeyeceği anlamına geliyor,” dedi. Nisan ayında dolar ve güvenli liman olarak görülen ABD Hazine tahvillerinin sert bir şekilde satıldığı aşırı piyasa kargaşasını örnek gösteren Lane, bu durumun euro bölgesi bankalarının dolar cinsinden likit varlıklarına güvenmesini zorlaştırdığını belirtti. Risk iştahının yeniden oluştuğu bir ortamda bu uyarılar dikkat çekti.
Finans sektöründe artan riskler ve merkez bankaları
Daiwa Capital Markets ekonomisti Chris Scicluna, Lane’in açıklamalarının, yatırımcıların yapay zeka veya kredi gibi alanlara yoğunlaşması ve bu eğilimlerin tersine dönmesi durumunda neler olabileceği konusunda ABD finans sektöründe risklerin artmasına dair yatırımcı endişelerini yansıttığını söyledi. Risk iştahının yüksek olduğu bu dönemde uyarıların önemi büyüktü.
Scicluna, “Son zamanlarda bölgesel bankalarda özel kredi sıkıntıları büyük bir odak noktası oldu. Açıkça görülüyor ki, ABD finans sektöründe ani bir gerileme veya ani sorunlar yaşanırsa, bunun Avrupa bankaları ve diğerleri üzerinde önemli bir etkisi olacaktır,” diye ekledi. ECB Yönetim Konseyi’nin genel olarak daha temkinli bir tona sahip olduğunu, risklere ve aşağı yönlü risklere daha duyarlı hale geldiğini de sözlerine ekledi. Piyasada artan risk iştahına rağmen temkinli mesajlar verilmesi dikkat çekti.
Önümüzdeki hafta toplanacak olan ECB’nin, piyasa beklentilerine göre önümüzdeki altı ay içinde üç kez faiz indirimi yapabilecek olan Federal Rezerv’e kıyasla, yakın zamanda faiz indirimi yapması beklenmiyor.
Küresel piyasalarda yükseliş eğilimi güçlendi
Bir dizi ABD faiz indirimi olasılığı ve Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett’in federal hükümetin kapanmasının bu hafta sona erebileceği yönündeki yorumları da yatırımcıları hisse senetlerine geri dönmeye teşvik etti. Güçlenen risk iştahı ile birlikte piyasada yükseliş eğilimi pekişti.
Geniş çaplı bir yükseliş yaşanırken, üç büyük ABD borsa endeksi de bir gecede keskin bir artışla kapandı ve çip hisseleri rekor seviyeye ulaştı. Analistler şu anda, S&P 500 endeksinin üçüncü çeyrek kazançlarının yıllık bazda toplamda %9,3 artmasını bekliyorlar. Bu, 1 Ekim itibarıyla %8,8 olarak tahmin edilen büyümenin üzerinde bir artış anlamına geliyor. Piyasada risk iştahının yükselmesiyle hisse senetlerinde güçlü bir toparlanma görüldü.
Döviz piyasasında dolar, yen karşısında %0,25 artışla 151,14’e yükseldi. Takaichi’nin teşvik yanlısı ve faiz oranlarının daha fazla artırılmasına karşı olması bekleniyor. Bu durum Japon para birimi ve tahviller için olumsuz, ancak hisse senetleri için olumlu bir gelişme yarattı. Nikkei, 50.000 puanlık tarihi zirveye çok az bir farkla ulaştı. Risk iştahının artmasıyla yen zayıfladı.
Japonya Merkez Bankası önümüzdeki hafta toplanacak. Yatırımcılar faiz artırım olasılığını %20 olarak değerlendiriyorlar, ancak Başkan Kazuo Ueda şu ana kadar faiz artırımının zamanlaması konusunda çok az ipucu vererek seçeneklerini açık bıraktı.
Altın fiyatları gün içinde %0,6 geriledi, ancak Pazartesi günkü rekor seviye olan ons başına 4.381,21 dolardan çok uzak değil. Yatırımcıların risk iştahının geri dönmesi altın fiyatları üzerindeki baskıyı artırdı.
