Beklenenden güçlü gelen ekonomik verilerin ABD Merkez Bankası (Fed)’nın faiz indirimine ilişkin beklentileri zayıflatmasıyla Perşembe günü S&P 500 endeksi düşüş yaşadı. Ancak ilerleyen saatlerde gerçekleşen hafif bir toparlanma, kayıpların sınırlı kalmasını sağladı.
Şu sıralarda, Dow Jones Sanayi Endeksi 143 puanlık (%0,3) bir düşüş kaydederken, S&P 500 Endeksi %0,6 ve Nasdaq Bileşik endeksi %0,5 kayıpla işlem görüyor. Wall Street’in ana endeksleri, gergin değerlemeler ve Fed’in gelecekteki para politikası adımlarına dair belirsizlikler nedeniyle rekor seviyelerinden geri çekildi. Bu durum, piyasa analistlerinin gözünü tekrar S&P 500’e çevirdi.
Güçlü ekonomik veriler S&P 500 üzerinde baskı yarattı
Fed Başkanı Jerome Powell’ın haftanın başında yaptığı açıklamalar, enflasyon ve soğuyan işgücü piyasasından kaynaklanan riskleri değerlendirirken merkez bankası için “risksiz bir yolun” olmadığına dair uyarılar içeriyordu. Geçen hafta borçlanma maliyetlerinde 25 baz puanlık indirim sonrasında yapılan bu temkinli yorumlar, Fed’in bu yıl yapacağı indirim sayısına ilişkin belirsizliği artırdı ve endişeler S&P 500 gibi ana endeksler üzerinde baskı oluşturdu.
Yatırımcılar, son haftalık işsizlik başvuruları verilerini ve ikinci çeyrek ABD gayri safi yurt içi hasıla (GSYH) nihai rakamlarını dikkatle değerlendirdi. 20 Eylül’de sona eren haftada ilk kez işsizlik yardımı başvurusu sayısı 218.000 olarak gerçekleşti ve bir önceki haftaya göre 14.000 azaldı. Başvuru sayısındaki bu düşüş, işgücü piyasasının hala güçlü olduğunu gösterdi.
Ticaret Bakanlığı Ekonomi Analiz Bürosu’nun üçüncü ve nihai tahminine göre, ABD GSYH’si Nisan-Haziran döneminde %3,8 oranında büyüdü. Önceki tahminler, ekonominin 2025’in ilk üç ayında %0,5 daraldıktan sonra ikinci çeyrekte %3,3 büyüyeceğini gösteriyordu. Bu yukarı yönlü revizyon, ekonominin sağlam temellerde olduğunu teyit etti ve faiz indirimi beklentilerini zayıflatarak S&P 500’ün gerilemesine neden oldu.
Fed’in kararına yönelik beklentiler S&P 500 yatırımcılarının odağında
Fed’in geçen hafta yayımladığı faiz tahminleri, çoğu üyenin merkez bankasının Ekim ve Aralık aylarında yapılacak yılın son iki toplantısında yarım puanlık bir indirim daha beklediğini gösteriyordu. Ancak, 19 tahminin yedisi bu yıl daha az indirim öngörüyordu. Bu durum, Fed’in bir sonraki toplantılarında faiz politikasına dair tartışmaların şiddetli geçebileceği sinyalini verdi. Vital Knowledge analistleri, notlarında, bunun etkilerinin açıkça şahin bir tutum olduğunu ve Fed’in gevşeme beklentisinin hisse senedi rallisine ne kadar katkıda bulunduğu düşünüldüğünde, hisse senetlerinin verilerden kaynaklanan baskı göreceğini belirtti. Bu baskı doğrudan S&P 500 fiyatlamalarına yansıdı.
Şimdi tüm dikkatler, Fed’in tercih ettiği enflasyon ölçütü olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin Cuma günü açıklanmasına çevrilmiş durumda. Yatırımcılar, bu verilerin Fed’in politika yol haritası üzerindeki etkilerini görmek için bekliyor. Öte yandan, yasamayı yapan organlar finansman konusunda anlaşmazlık içinde kalmaya devam ederken, yaklaşan kısmi hükümet kapanması tehlikesi de S&P 500 yatırımcıları arasında endişe yarattı.
Senato, geçen hafta, sağlık hizmetleri ve Medicaid hükümlerinin hariç tutulmasına Demokratların itirazı nedeniyle, hükümetin 21 Kasım’a kadar finansmanını sağlayacak Cumhuriyetçilerin desteklediği geçici tasarıyı reddetti. Beyaz Saray bütçe ofisi de federal kurumlara, hükümetin kapanması durumunda toplu işten çıkarmalara yol açabilecek işten çıkarma planları hazırlamaları talimatını verdi. Bu belirsizlik ortamı, S&P 500’de dalgalanmalara yol açtı.
Şirket haberleri S&P 500 performansını etkiledi
NVIDIA Corporation (NVDA), yatırımcıların çip üreticisinin son zamanlardaki düşüşünü satın almasıyla yaklaşık %1 yükseldi ve S&P 500’deki teknoloji sektörü üzerindeki baskıyı bir miktar hafifletti. Intel Corporation (NASDAQ:INTC) da, Bloomberg’in şirketin zor durumdaki çip üreticisine potansiyel bir yatırım için Apple Inc (NASDAQ:AAPL) ile temasa geçtiğini bildiren bir raporunun ardından yükseliş kaydetti.
Öte yandan, perakende sektöründe hayal kırıklıkları yaşandı. Stitch Fix (SFIX), talebin zayıf olduğunu ve aktif müşteri tabanının üçüncü çeyrekte bir önceki yıla göre %7’den fazla düştüğünü bildirmesinin ardından keskin bir düşüş yaşadı. CarMax Inc (KMX) de, hem ciro hem de kâr açısından analistlerin tahminlerinin çok altında kalan çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından büyük bir düşüş kaydetti. Accenture (ACN) ise, dördüncü çeyrek gelir tahminlerini aşarak ve dijital ve yapay zeka hizmetlerine olan talebin artmasıyla işgücünü ve operasyonlarını yeniden düzenlemek için altı aylık, 865 milyon dolarlık bir yeniden yapılandırma planını açıklayarak olumlu ayrıştı. Bu şirket bazlı hareketler, genel olarak düşen S&P 500 Endeksi içindeki sektörel farklılıkları gözler önüne serdi.
