Halka arzlarda sonunda bu da oldu. Bir aracı kurum, bireysel yatırımcıların artık ilgi göstermediği halka arzda, yurt dışı kurumsallar da ilgi göstermeyince satamadığı hisseleri bünyesindeki fona aldı. Üstelik toplam halka arz tutarının yüzde 15’inden de fazlasını. Halka arzı yapılan hissenin orta vadede Borsa İstanbul’da nasıl bir performans göstereceği şimdiden büyük bir merak konusu…
Tera Yatırım liderliğinde 29-30-31 Ocak tarihlerinde talep toplanan 3.9 milyar TL büyüklüğündeki Destek Finans Faktoring A.Ş. (DSTKF) halka arzında hedeflenen sonuçlara ulaşılamadı. 46.98 TL’den gerçekleştirilen halka arza yeterli talep gelmeyince, halka arzın iptalini engellemek için dağıtım miktarları değiştirildi.
Satılamayanlar Tera Yatırım fonuna
Halka arz izahnamesinde yurt içi bireysel yatırımcılara ayrılan yüzde 40’lık paya yeterli talep gelmedi. İzahnameye göre 33 milyon 333 bin 33 lot hisse ayrılan yurt içi bireysel yatırımcı kategorisine sadece 125 bin 801 yatırımcı başvuruda bulundu. Bu sayıdaki bireysel yatırımcı, halka arz edilen hisselerin sadece yüzde 12.48’i için talepte bulundu.
Üstelik sadece yurt içi bireysel yatırımcı değil, izahnamede yüzde 25 pay ayrılan yurt dışı kurumsal yatırımcılar da ilgi göstermedi. 20 milyon 833 bin lot hisse ayrılan yurt dışı kurumsal yatırımcılar sadece 11 milyon lot talepte bulundu.
Yurt içi bireysel yatırımcılar ve yurt dışı kurumsal yatırımcılara tahsis edilen ancak yeterli talep gelmediği için elde kalan yaklaşık 33 milyon lot diğer iki gruba dağıtıldı. Halka arz edilen hisselerin yüzde 40’ına denk gelen tutarın satışı için yurt içi kurumsal yatırımcılar ile izahnamede “yüksek başvurulu” olarak tanımlanan gruba teklif götülürdü. Ancak borsatek.com’un edindiği bilgiye göre izahnamede yüzde 25 pay ayrılan yurt içi kurumsal yatırımcılar da son dönem piyasa koşullarını öne sürerek teklifi geri çevirdi.
Satılamayan hisselerin bir kısmı, halka arzı yapan Tera Yatırım’ın bünyesindeki Tera Portföy Birinci Serbest Fon’a satıldı. Tera Portföy Birinci Serbest Fon, halka arzın yapılan hisselerin yüzde 15.42’sini satın aldı. Böylece halka arz tarihinde bir ilk olarak, satılamayan yaklaşık 33 milyon lot hissenin 12 milyon 850 bin adetini halka arzı yapan aracı kurumun bir fonu “mecburen” satın aldı.
Satılamayan hisselerden kalan yaklaşık 22 milyonluk kısım ise “Yüksek Başvurulu” grubu aktarıldı. Kulislerde bunun için Tera Yatırım’ın büyük ölçekli yatırımcılarını arayarak ikna ettiği konuşuluyor.
Hisse üstünde kara bulutlar mı var?
DSTKF hisseleri yarın (6 Şubat 2025) tarihinde Borsa İstanbul’da işlem görmeye başlayacak. Yaklaşık yüzde 40’ına yeterli talep gelmedeği için tahsisat grupları değiştirilen 3.9 milyar TL’lik halka arzda hisselerin nasıl bir performans göstereceği merak ediliyor. “Yüksek Başvurulu” grup ile, halka arzın yüzde 15’ini alan fonun stratejisi hissenin orta vadeli yönünü belirleyecek.
Hissede önemli bir konu ise, izahnamede de belirtildiği gibi “fiyat istikrarı” taahhütünün olmaması. Uzmanlar bu yıl gerçekleştirilen halka arzlarda, piyasa koşulları nedeniyle “fiyat istikrar” taahhütü olmayan halka arz hisselerinin görece daha kötü performans gösterdiğine dikkat çekiyor.
