Yatฤฑrฤฑm dรผnyasฤฑnฤฑn efsanevi ismi Warren Buffett ve liderliฤini yaptฤฑฤฤฑ Berkshire Hathaway, teknoloji devi Apple (NASDAQ: AAPL) hisselerini satmaya devam ediyor. Son gรถstergeler ve ลirketin son 13F raporu, Berkshire’ฤฑn ikinci รงeyrekte yeniden Apple hisselerini elden รงฤฑkardฤฑฤฤฑnฤฑ ortaya koydu. Bu durum, Apple yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ arasฤฑnda bir dizi endiลe ve soru iลaretine neden oldu. Peki, bu satฤฑล, diฤer yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn da bรผyรผk yatฤฑrฤฑmcฤฑnฤฑn izinden giderek hisselerini satmasฤฑ gerektiฤi anlamฤฑna mฤฑ geliyor?
Berkshire Hathaway, son satฤฑล iลlemiyle Apple’daki hisselerini yaklaลฤฑk 20 milyon adet azaltarak, toplam portfรถyรผnรผ 280 milyon hisseye dรผลรผrdรผ. Bu, Apple yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ iรงin ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ bir geliลmeydi. Ancak bu durum, yalnฤฑzca bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin deฤil, aynฤฑ zamanda finans piyasalarฤฑnda da geniล yankฤฑ uyandฤฑrdฤฑ. Uzun yฤฑllardฤฑr teknoloji ลirketlerine temkinli yaklaลan Buffettโฤฑn Appleโa yaptฤฑฤฤฑ devasa yatฤฑrฤฑm ve sonrasฤฑnda gelen bu satฤฑล dalgasฤฑ, birรงok analisti de harekete geรงirdi.
Tanฤฑdฤฑk bir his ve portfรถyรผn yeniden dengelenmesi
Berkshire’ฤฑ yakฤฑndan takip edenler iรงin bu haber, daha รถnce de yaลanmฤฑล bir durumu anฤฑmsatฤฑyor. 2023’รผn sonundan 2024’รผn ikinci รงeyreฤine kadar olan sรผreรงte, Berkshire Hathaway’in Apple hisselerini tutarlฤฑ ve agresif bir ลekilde sattฤฑฤฤฑ gรถrรผldรผ. Aralฤฑk 2023 ile Haziran 2024 sonu arasฤฑnda Berkshire, Apple hisselerinin neredeyse yarฤฑsฤฑnฤฑ elden รงฤฑkardฤฑ. Bu son satฤฑล iลlemi, รถnceki bรผyรผk satฤฑลlara kฤฑyasla daha kรผรงรผk bir hacme sahip olsa da, bu sรผrecin devam ettiฤini gรถstermesi aรงฤฑsฤฑndan รถnemliydi.
Buffett, yatฤฑrฤฑm hareketlerinin ardฤฑndaki mantฤฑฤฤฑ halka aรงฤฑk bir ลekilde nadiren aรงฤฑklar. Bu nedenle, bu son satฤฑลฤฑn ardฤฑnda yatan nedenler hakkฤฑnda yalnฤฑzca spekรผlasyon yapฤฑlabilir. Ancak uzmanlar ve piyasa analistleri, bu kararฤฑn bรผyรผk รถlรงรผde portfรถyรผn yeniden dengelenmesi ile ilgili olduฤu konusunda hemfikir. Berkshire, ลirketin hisselerini ilk olarak 2016 yฤฑlฤฑnda satฤฑn aldฤฑ. O tarihten bu yana hisselerin deฤerindeki inanฤฑlmaz artฤฑล, Berkshire’ฤฑn hisse senedi portfรถyรผ iรงerisinde orantฤฑsฤฑz bir paya sahip olmasฤฑna neden oldu. รyle ki, 2023 yฤฑlฤฑ sona ererken Apple tek baลฤฑna, ลirketin toplam portfรถy deฤerinin neredeyse %50’sini oluลturuyordu. Bu durum, รงeลitlendirme ilkesine sฤฑkฤฑ sฤฑkฤฑya baฤlฤฑ olan Buffett iรงin kabul edilemez bir risk yaratฤฑyordu.
รeลitlendirme ilkesi ve Apple hisseleri
Her iyi yatฤฑrฤฑm yรถneticisi, sermayeyi tek bir varlฤฑkta toplamanฤฑn risklerini bilir ve รงeลitlendirmenin deฤerini savunur. Warren Buffett da her zaman bu ilkeyi benimsemiลtir. Yatฤฑrฤฑmcฤฑ henรผz dรผnya รงapฤฑnda tanฤฑnan bir isim olmadan รถnceki yฤฑllarda bile, Berkshire hatฤฑrฤฑ sayฤฑlฤฑr servetini farklฤฑ alanlara daฤฤฑtmaya bรผyรผk รถnem veriyordu. ลirketin 1980 yฤฑlฤฑndaki yฤฑllฤฑk raporu bu durumu kanฤฑtlar nitelikteydi. O dรถnemde, toplam piyasa deฤeri 530 milyon dolar olan 18 hisse senedindeki hisseleri ayrฤฑntฤฑlฤฑ olarak belirtilmiลti ve hiรงbir hissenin toplam portfรถyรผn %20’sinden fazla bir aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ yoktu.
Geรงen yฤฑlฤฑn baลlarฤฑnda Apple hisselerinin elden รงฤฑkarฤฑlmaya baลlanmasฤฑnฤฑn en bรผyรผk nedeni, portfรถydeki bu aลฤฑrฤฑ aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ azaltmaktฤฑ. Bugรผn bile, 20 milyon hisse satฤฑlmasฤฑna raฤmen ลirket, 63,6 milyar dolarlฤฑk piyasa deฤeri ve %21’in รผzerindeki portfรถy payฤฑ ile hala Berkshire’ฤฑn en bรผyรผk pozisyonu olmaya devam ediyor. Ancak bu oran, รงok kฤฑsa bir sรผre รถnce ulaลtฤฑฤฤฑ %50’nin รผzerindeki seviyeden oldukรงa dรผลรผk bir seviyeye indi. Bu da satฤฑลlarฤฑn amacฤฑna ulaลtฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar Apple’ฤฑ elinde tutmalฤฑ mฤฑ?
Peki, bu durum bireysel Apple yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ iรงin ne anlama geliyor? Buffett’ฤฑn bu hareketinin, geniล รงaplฤฑ bir yatฤฑrฤฑmcฤฑ satฤฑลฤฑnฤฑn habercisi olduฤunu dรผลรผnmek yanlฤฑล olur. ลirket’in รผrรผn satฤฑลlarฤฑndaki bรผyรผmenin son zamanlarda yavaลlamasฤฑ ve hizmet gelirlerinin bu yavaลlamayฤฑ telafi edecek kadar hฤฑzlฤฑ artmamasฤฑ, hisse senedinin performansฤฑnฤฑ olumsuz etkiledi. Ancak, hizmetler kategorisi giderek daha รถnemli hale geliyor ve son รงeyrekte %13’lรผk bir artฤฑลla 27,4 milyar dolara ulaลtฤฑ. Bu, %8 artฤฑล gรถsteren รผrรผn satฤฑลlarฤฑndan belirgin ลekilde daha iyi bir performans sergiledi.
ลirketin hizmetler alanฤฑndaki bรผyรผme potansiyeli, hisseleri elinde tutmak iรงin รถnemli bir neden. Zira ลirket, donanฤฑm satฤฑลlarฤฑndaki dalgalanmalara karลฤฑ daha istikrarlฤฑ bir gelir akฤฑลฤฑ saฤlฤฑyor. Berkshire’ฤฑn son satฤฑล iลlemi, ลirketin iล performansฤฑna iliลkin endiลelerden ziyade, portfรถy yapฤฑsฤฑyla ilgiliydi. Bu nedenle, Apple hissedarlarฤฑnฤฑn, Buffett’ฤฑn adฤฑmlarฤฑnฤฑ takip etmek yerine, kendi yatฤฑrฤฑm stratejilerini gรถzden geรงirmeleri ve uzun vadeli potansiyele odaklanmalarฤฑ gerektiฤi kanaatindeyim.
