Fed politika yapฤฑcฤฑlarฤฑnฤฑn bu hafta yapacaklarฤฑ toplantฤฑda faizleri deฤiลtirmeyerek sabit tutmalarฤฑ fakat ekonomik gรถrรผnรผme yรถnelik aรงฤฑklamalarฤฑnฤฑ biraz deฤiลtirerek daha olumlu ลartlarฤฑ รถn plana รงฤฑkarmalarฤฑ ve gelecekte faizleri artฤฑrmak iรงin aรงฤฑk kapฤฑ bฤฑrakmalarฤฑ bekleniyor.
Fed Aralฤฑk ayฤฑnda รin ekonomisine yรถnelik korkularฤฑn piyasalarda yarattฤฑฤฤฑ รงalkantฤฑnฤฑn dinmesiyle beraber 10 yฤฑldฤฑr ilk defa faiz artฤฑลฤฑna gitmiลti.
Piyasalar benzer ลekilde bu yฤฑlฤฑn baลฤฑnda kรผresel ekonomik yavaลlama ve ABD ลirket bilanรงolarฤฑ nedeniyle รงalkantฤฑ yaลarken, Fed’in faizleri artฤฑracaฤฤฑ beklentilerinde de dรผลรผลe neden oldu. Dolayฤฑsฤฑyla Fed yetkililerinin para politikasฤฑnฤฑn hฤฑzlฤฑ ลekilde sฤฑkฤฑlaลacaฤฤฑna dair gรผรงlรผ bir mesaj gรถndermeme konusunda dikkatli olmalarฤฑ gerekebilir.
Birรงok Fed yetkilisi bu yฤฑlฤฑn baลฤฑnda hisse piyasasฤฑnda gรถrรผlen sert dรผลรผล ve ABD’nin birinci รงeyrek iรงin ekonomik verilerinin zayฤฑf รงฤฑkmasฤฑndan dolayฤฑ temkinli kalmaya devam ediyor. Fed’in para politikasฤฑ yapmadan sorumlu Federal Aรงฤฑk Piyasa Komitesi’nin (FOMC) daha รถnce planlandฤฑฤฤฑ gibi faiz artฤฑลlarฤฑnda yola devam etmesi iรงin yรผksek enflasyon ve gรผรงlรผ bรผyรผme sinyallerine ihtiyacฤฑ olabilir.
ABD ekonomisi her ne kadar Fed’in faiz artฤฑลlarฤฑnฤฑ destekleyecek seviyede istihdam yaratฤฑyor ve tรผketici fiyatlarฤฑnda yeterli artฤฑล gรถrรผlรผyorsa da perakende satฤฑลlar ve dฤฑล ticaretteki zayฤฑflฤฑkla รin ekonomisine dair endiลeler, Fed Baลkanฤฑ Janet Yellen’ฤฑn yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑndan รถnce faiz artฤฑลฤฑna gitmek konusunda temkinli kalacak olmasฤฑnฤฑn nedenleri arasฤฑnda.
Piyasalar bรถylesi bir yaklaลฤฑmฤฑ beklerken, FOMC’nin 26-27 Nisan’da gerรงekleลtireceฤi toplantฤฑda faiz artฤฑลฤฑna hiรง ลans vermiyor ve 14-15 Haziran’da gerรงekleลecek toplantฤฑda ise bir faiz artฤฑลฤฑna beลte bir ลans veriyor. Reuters tarafฤฑndan gerรงekleลtirilen ankete gรถre bu yฤฑl iรงin iki faiz artฤฑลฤฑ bekleniyor.
New York’ta bulunan Societe Generale ABD baล ekonomisti Aneta Markowska, “Bir tur volatilite daha yaratmadan Haziran’da faiz artฤฑลฤฑna gidebileceklerini sanmฤฑyorum. Bunu da istemezler รงรผnkรผ Ocak ve ลubat’ta yaลanan satฤฑลlar bir yara bฤฑraktฤฑ” dedi.
Markowska, “FOMC birden ลahinleลemez รงรผnkรผ piyasalar buna yakฤฑn bir ลey fiyatlamฤฑyorlar” dedi.
BฤฐR SONRAKฤฐ TOPLANTI ฤฐFADESฤฐ รOK MUHTEMEL DEฤฤฐL
Fed’in Aralฤฑk ayฤฑnda faizleri artฤฑrmadan รถnce Ekim’de gerรงekleลtirdiฤi toplantฤฑda spesifik olarak “bir sonraki toplantฤฑda” faizlerin artฤฑrฤฑlacaฤฤฑnฤฑ belirtmiล ve dediฤini yapmฤฑลtฤฑ.
Fakat Fed yetkilileri Haziran’da faiz artฤฑลฤฑ iรงin kapฤฑyฤฑ aรงฤฑk bฤฑrakmak istese de enflasyonun Fed’in yรผzde 2’lik hedefine yรผkselmesinin pek muhtemel olmadฤฑฤฤฑ gรถz รถnรผne alฤฑnฤฑrsa Ekim ayฤฑnda kullanฤฑlan agresif tonun tekrarlanmasฤฑ biraz fazla olabilir.
ABD’nin birinci รงeyrek ekonomik bรผyรผme verileri Fed toplantฤฑsฤฑnฤฑn bir gรผn sonrasฤฑnda yayฤฑnlanacak.
Fed’in, ลรผpheci iลlemcileri gรถrรผnรผmlerini deฤiลtirmeye ikna edebilmesinin bir yolu rekor seviyelere yakฤฑn ABD hisse senedi fiyatlarฤฑ ve zayฤฑf dolar da dahil iyileลen finansal koลullara vurgu yaparak, Mart’ta ifade ettiฤi kรผresel ekonomik ve finansal geliลmelerin “risk oluลturmaya devam ettiฤi” ifadesini yumuลatmak veya รงฤฑkarmak.
Fed aynฤฑ zamanda tahminlerini รงevreleyen belirsizliklerin karakteristiklerini yeniden tanฤฑmlayarak, risklerin artฤฑk daha dengeli olduฤu sinyalini verebilir.
Bรถyle temkinli bir yaklaลฤฑm, Yellen’ฤฑn daha sonra yapacaฤฤฑ konuลmada Fed’in Haziran ayฤฑna yรถnelik niyetlerini aรงฤฑk bir ลekilde dile getirmesine yardฤฑmcฤฑ olabilir.
