Fed, 2025 yılının ilk faiz indirimini gerçekleştirerek politika faizini çeyrek puan düşürdü. Merkez bankası yetkilileri, yılın geri kalanında iki faiz indirimi daha yapılabileceğini öngörüyor. Bu karar, faiz oranlarının %4,00 ile %4,25 aralığına çekilmesiyle sonuçlandı. Fed’in bu kararı, geçen Aralık ayından bu yana yapılan ilk faiz indirimi olarak kayıtlara geçti.
Yetkililer arasında görüş ayrılığı
Merkez bankasının yeni onaylanan başkanı Stephen Miran, faizlerin yarım puan indirilmesi gerektiğini belirterek bu karara karşı çıktı. Tüm Fed yetkililerinin enflasyonun sabit kalması ve işgücü piyasasının zayıflaması nedeniyle bu yıl iki faiz indirimi daha olacağı yönündeki tahmini, Haziran ayında açıklanan bir önceki tahmini destekledi. Yetkililer, yaptıkları açıklamada işe alımların yavaşladığını ve işsizlik oranının yükseldiğini, ancak hâlâ düşük seviyede olduğunu belirtti. Bu ifade, Temmuz toplantısı açıklamasındaki “sağlam” nitelemesine göre bir yumuşama olarak dikkat çekti.
Geleceğe dair faiz indirimi beklentileri
2025’in geri kalanına ilişkin para politikası tahminleri, Fed’in her yetkilinin faiz oranının yönüne ilişkin tahminini gösteren ve “nokta grafiği” olarak bilinen tabloyla ortaya kondu. Haziran ayında yayımlanan önceki grafik, gümrük vergileri, göç ve vergi politikaları nedeniyle oluşan belirsizlikler yüzünden yetkililer arasında bir görüş ayrılığı olduğunu gösteriyordu. O zaman yedi yetkili bu yıl faiz indirimi olmayacağını öngörürken, sekiz yetkili iki faiz indirimi beklentisi taşıyordu.
Son nokta grafiğinde de bu ayrılık devam etti. Dokuz yetkili üç faiz indirimi, altı yetkili ise bir faiz indirimi beklediğini belirtti. Bir yetkili faiz indirimi olmayacağını düşünürken, bir başka yetkili altı faiz indirimi öngördü. Gelecek yıl için medyan bir faiz indirimi daha bekleniyor.
Ekonomik göstergelerde güncellemeler
Fed politika yapıcıları, nokta grafiğini kullanarak ekonominin gidişatına dair tahminlerini de güncelledi. Yetkililer, bu yıl büyümenin yavaşlayacağını, işsizlik ve enflasyonun ise artacağını öngörüyor. Enflasyonun önceki tahminle aynı şekilde %3,1 artacağı beklenirken, GSYİH’nin Haziran ayında yapılan %1,4’lük tahmine kıyasla %1,6’ya yükseltilmesi kararlaştırıldı. İşsizlik oranının ise Haziran ayındaki tahmine göre %4,5’e yükseleceği öngörüldü; mevcut oran şu anda %4,3 seviyesinde bulunuyor. Ağustos ayında 22.000 yeni iş yaratılması ve işsizlik oranının %4,2’den %4,3’e yükselmesi, Çarşamba günkü faiz indirimi kararını destekledi.
Başkan Trump ve Beyaz Saray’daki müttefikleri, aylardır devam eden faiz indirimi baskısıyla Fed Başkanı Jerome Powell’ı “çok geç kalmakla” suçladı. Başkan, Beyaz Saray ekonomi danışmanı Stephen Miran’ı yönetim kurulu üyeliğine atadı ve görevdeki yönetim kurulu üyesi Lisa Cook’u kovmaya çalıştı. Ancak Cook, federal bir yargıcın ve bir temyiz mahkemesinin başkanın görevden alma kararına karşı hüküm vermesiyle bu haftaki toplantıya katıldı. Trump yönetiminin Cook’un görevden alınmasını onaylatmak için Yüksek Mahkeme’ye başvurması bekleniyor.
Powell’ın açıklamaları
Fed Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının politika faizini çeyrek puan düşürdüğü bu hafta yapılan toplantıda, faiz oranının yarım puanlık daha büyük bir indirimine yönelik yaygın bir destek olmadığını söyledi.
Powell, Fed’in iki günlük toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında gazetecilere, “Bugün 50 baz puanlık bir indirim için geniş bir destek yoktu” dedi. “Biliyorsunuz… Son beş yılda çok büyük faiz artışları ve çok büyük faiz indirimleri yaptık ve bunları, politikanın yerinde olmadığını ve hızlı bir şekilde yeni bir noktaya taşınması gerektiğini hissettiğinizde yapma eğilimindesiniz.”
