Altฤฑn fiyatlarฤฑ, tarihin en uzun sรผreli dรผลรผล serisini geride bฤฑrakฤฑrken, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar arasฤฑnda oluลan hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑna raฤmen analistler kฤฑymetli metalin “gรผvenli liman” iลlevini sรผrdรผrdรผฤรผnรผ ifade ediyor.
Standard Chartered Bank Kรผresel Emtia Araลtฤฑrmalarฤฑ Bรถlรผm Baลkanฤฑ Suki Cooper tarafฤฑndan hazฤฑrlanan son rapor, piyasalardaki deฤer kaybฤฑnฤฑn temelinde yatan nedenleri likidite ihtiyacฤฑ ve kรผresel arz zinciri krizine dayandฤฑrฤฑyor.
ABD, ฤฐsrail ve ฤฐran hattฤฑndaki gerilimin derinleลmesiyle birlikte finansal piyasalarda yaลanan sarsฤฑntฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn acil nakit ihtiyaรงlarฤฑnฤฑ karลฤฑlamak adฤฑna altฤฑn pozisyonlarฤฑnฤฑ nakde รงevirmesine yol aรงtฤฑ. Ortadoฤuโdaki kaosun enerji maliyetlerini yukarฤฑ รงekmesi ise enflasyon endiลelerini yeniden tetikleyerek piyasa dinamiklerini daha hareketli bir yapฤฑya sรผrรผkledi.
Altฤฑn nakde dรถnmek iรงin en kolay yol
CNBCโye verdiฤi mรผlakatta piyasa hacmine dikkat รงeken Suki Cooper, ekonomik belirsizlik dรถnemlerinde sarฤฑ metalin yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin en kolay eriลilebilir nakit kaynaฤฤฑ olduฤunu vurguladฤฑ.
Cooper, finansal piyasalarda yaลanan aลฤฑrฤฑ stres anlarฤฑnda teminat tamamlama รงaฤrฤฑlarฤฑ veya varlฤฑk rotasyonu nedeniyle sarฤฑ metal satฤฑลฤฑnฤฑn รถncelikli tercih haline geldiฤini belirtti.
Satฤฑล dalgasฤฑnฤฑn hฤฑzฤฑnฤฑn beklentilerin รผzerinde gerรงekleลtiฤini kaydeden kฤฑdemli analist, tarihsel trendler ฤฑลฤฑฤฤฑnda likidite ihtiyacฤฑnฤฑn altฤฑn fiyatlarฤฑ รผzerinde รถnรผmรผzdeki dรถrt ila altฤฑ haftalฤฑk sรผreรงte baskฤฑ oluลturmaya devam edebileceฤi รถngรถrรผsรผnde bulundu.
Ons altฤฑnฤฑn 200 gรผnlรผk hareketli ortalamasฤฑnda bir miktar destek bulmasฤฑna karลฤฑn, piyasanฤฑn henรผz gerรงek dip noktasฤฑnฤฑ arama sรผrecinde olduฤu deฤerlendiriliyor. Hafta iรงinde 4 bin 100 dolar seviyesindeki destek noktasฤฑndan tepki alฤฑmlarฤฑyla karลฤฑlaลan ons altฤฑn, gรผnlรผk bazda yaklaลฤฑk yรผzde 3 artฤฑลla 4 bin 577,50 dolar seviyesinden iลlem gรถrdรผ.
Altฤฑn fiyatlarฤฑ ve borsa yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑndaki riskli pozisyonlar
Standard Chartered raporunda yer alan verilere gรถre, Ocak ayฤฑndaki rekor seviyeleri tetikleyen bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รถnemli bir kฤฑsmฤฑ ลu anda zararda olan pozisyonlarฤฑ ellerinde tutuyor.
Bu durumun kฤฑsa vadede fiyatlar รผzerinde ek bir aลaฤฤฑ yรถnlรผ baskฤฑ oluลturabileceฤi deฤerlendiriliyor. Altฤฑn Borsa Yatฤฑrฤฑm Fonlarฤฑ (ETP) รผzerine yapฤฑlan akฤฑล analizi, 4 bin 500 dolar seviyesinde yaklaลฤฑk 83 tonluk pozisyonun zarar bรถlgesinde olduฤunu, fiyatlarฤฑn 4 bin dolar seviyesine gerilemesi durumunda bu miktarฤฑn 268 tona yรผkseleceฤini ortaya koyuyor.
Ocak 2025โten bu yana 4 bin dolar รผzerindeki fiyatlardan toplam 430 tonluk giriล yaลandฤฑฤฤฑ gรถrรผlรผrken, “son giren ilk รงฤฑkar” prensibiyle hareket eden yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn elindeki yaklaลฤฑk 115 tonluk stoฤun likidasyon riskine aรงฤฑk olduฤu ifade ediliyor.
Piyasadaki satฤฑล baskฤฑsฤฑnฤฑn tek nedeni likidite ihtiyacฤฑ deฤil; aynฤฑ zamanda aลฤฑrฤฑ birikmiล “boฤa” pozisyonlar da bu sรผreรงte etkili oldu. ลubat ayฤฑnฤฑn son iki haftasฤฑnda, en bรผyรผk altฤฑn fonlarฤฑndaki kฤฑsa pozisyonlarฤฑn ay ortasฤฑna kฤฑyasla yรผzde 19 oranฤฑnda gerilediฤi saptandฤฑ.
Ortadoฤu รงatฤฑลmasฤฑ รถncesinde kฤฑsa pozisyonlarฤฑn son beล yฤฑllฤฑk ortalamanฤฑn altฤฑna inmiล olmasฤฑ, piyasanฤฑn yukarฤฑ yรถnlรผ pozisyonlarda รงok yoฤunlaลtฤฑฤฤฑnฤฑ ve bu durumun sarฤฑ metali aลaฤฤฑ yรถnlรผ risklere karลฤฑ savunmasฤฑz bฤฑraktฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Uzmanlar, fiyatlarฤฑn kalฤฑcฤฑ bir destek bulabilmesi iรงin zararda olan fon pozisyonlarฤฑnฤฑn bir kฤฑsmฤฑnฤฑn daha tasfiye edilmesinin gerekebileceฤini tahmin ediyor.
Kรผresel piyasalarda enflasyonist beklentiler ve sonuรง
Sarฤฑ metal fiyatlarฤฑ kฤฑsa vadede satฤฑล baskฤฑsฤฑ altฤฑnda kalsa da piyasa analistleri, zarardaki pozisyonlarฤฑn temizlenmesinin ardฤฑndan fiyatlarda toparlanma bekliyor.
รzellikle enflasyonun beklentilerin รผzerinde ve uzun sรผreli olduฤu senaryolarda altฤฑnฤฑn geleneksel “deฤer koruma” rolรผ yeniden รถn plana รงฤฑkฤฑyor. 1970’li yฤฑllarda yaลanan petrol ลoklarฤฑ, stagflasyonist bir ortamฤฑn altฤฑnฤฑ nasฤฑl desteklediฤine dair tarihsel bir referans oluลturuyor.
Mevcut jeopolitik risklerin enerji fiyatlarฤฑ รผzerinden yaratacaฤฤฑ maliyet baskฤฑsฤฑ, orta vadede sarฤฑ metal iรงin yukarฤฑ yรถnlรผ bir risk faktรถrรผ olarak masada duruyor. Ancak bu sรผreรงte merkez bankalarฤฑnฤฑn vereceฤi politika tepkileri ve faiz kararlarฤฑ, kฤฑymetli metalin yeni bir zirve denemesi yapฤฑp yapmayacaฤฤฑnฤฑ belirleyecek en kritik unsur olarak gรถrรผlรผyor. Piyasa oyuncularฤฑ, jeopolitik risklerin arz zincirinde yaratacaฤฤฑ kalฤฑcฤฑ hasarlarฤฑ ve bunun kรผresel bรผyรผme รผzerindeki etkilerini izlemeye devam edecek.
