Asya borsalarฤฑ, merkez bankasฤฑ toplantฤฑlarฤฑ ve รถnemli ekonomik verilerle dolu bir haftada, yรผkselen tahvil getirilerinin รถzellikle yรผksek fiyatlฤฑ teknoloji sektรถrรผ iรงin hisse senedi deฤerlemelerini zorlamasฤฑ nedeniyle Pazartesi gรผnรผ temkinli bir ruh hali iรงindeydi.
Pazartesi gรผnรผ รin’den gelen rakamlar perakende satฤฑลlarฤฑn Kasฤฑm ayฤฑnda bir รถnceki yฤฑla kฤฑyasla sadece %3,0 arttฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdi; bu oran %4,6 olan piyasa tahminlerinin oldukรงa altฤฑnda ve รงok daha agresif teลviklere ihtiyaรง duyulduฤunun kanฤฑtฤฑ. Sanayi รผretimi beklendiฤi gibi gerรงekleลirken,konut fiyatlarฤฑ daha yavaล bir hฤฑzla da olsa dรผลmeye devam etti.
รin’in mavi รงip endeksi (.CSI300), geรงen Cuma %2’den fazla dรผลtรผkten sonra %0,2 geriledi.
Hafta sonu, รin Merkez Bankasฤฑ‘ndan bir yetkili zorunlu karลฤฑlฤฑk oranฤฑnฤฑ daha da dรผลรผrmek iรงin yer olduฤunu sรถyledi, ancak geรงen hafta aรงฤฑklanan kredi rakamlarฤฑ geรงmiลteki gevลemenin borรงlanmayฤฑ artฤฑrmak iรงin รงok az ลey yaptฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdi.
Bu hafta iรงinde Amerika Birleลik Devletleri ve ฤฐsveรง’te faiz oranlarฤฑnฤฑn dรผลmesi, Japonya, ฤฐngiltere ve Norveรง’te ise sabit kalmasฤฑ bekleniyor.
Fed รarลamba gรผnรผ piyasalarฤฑn %96 olasฤฑlฤฑkla faiz oranlarฤฑnฤฑ 25 baz puan dรผลรผrerek %4,25 ila %4,50 aralฤฑฤฤฑna รงekeceฤini fiyatlamasฤฑyla baลฤฑ รงekecek.
Daha da รถnemlisi, Fed รผyelerinin รถnรผmรผzdeki birkaรง yฤฑl iรงinde faiz oranlarฤฑna iliลkin โnokta grafiฤiโ tahminleri de dahil olmak รผzere gelecekteki gevลeme konusunda herhangi bir rehberlik olacak.
JPMorgan ekonomisti Michael Feroli, โGรผncellenen noktalarฤฑn, Eylรผl projeksiyonunda dรถrt olan medyan beklentinin gelecek yฤฑl รผรง faiz indirimine iลaret etmesini bekliyoruz. Eylรผl ayฤฑnda %2,875 olan uzun vadeli medyan noktanฤฑn %3’e, hatta %3,125’e yรผkseldiฤini gรถrรผyoruz.โ dedi ve ekledi:
โBununla birlikte, gelecek yฤฑl ticaret ve diฤer politikalarฤฑn deฤiลkenliฤi gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, noktalardan gelen sinyal normalden daha az yararlฤฑ olabilir.โ
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Baลkan seรงilen Donald Trump’ฤฑn vergi indirimleri ve gรผmrรผk tarifeleri planlarฤฑnฤฑn enflasyon รผzerinde yukarฤฑ yรถnlรผ baskฤฑ oluลtururken devlet borรงlanmasฤฑnฤฑ geniลleteceฤi spekรผlasyonunu yansฤฑtarak, faiz oranlarฤฑnฤฑn ne kadar dรผลebileceฤine dair beklentilerini sรผrekli olarak azaltฤฑyor.
Vadeli iลlemler gelecek yฤฑl sadece iki indirim daha yapฤฑlacaฤฤฑnฤฑ ve faizlerin birkaรง ay รถncesine kฤฑyasla รงok daha yรผksek olan %3,80 civarฤฑnda dip yapacaฤฤฑnฤฑn sinyalini veriyor. Bu gรถrรผnรผm, uzun vadeli getirilerin bu yฤฑlki en bรผyรผk haftalฤฑk artฤฑลฤฑnฤฑ kaydettiฤi geรงen hafta Hazine piyasasฤฑna aฤฤฑr bir darbe vurdu.
Sadece geรงen hafta 24 baz puan yรผkselen 10 yฤฑllฤฑk tahvillerin getirisi %4,39’a yรผkseldi ve %4,50’lik ana ayฤฑ hedefini aลma tehdidinde bulundu.
Yรผkselen getiriler tahvilleri hisse senetlerinden daha cazip hale getirirken, gelecekteki nakit akฤฑลlarฤฑnฤฑn iskonto edildiฤi seviyeyi ve muhtemelen ลirketler iรงin sermaye maliyetini yรผkseltiyor.
Bitcoin de gรผndemdeydi ve Trump’ฤฑn dรถnรผลรผnรผn kripto para dostu bir dรผzenleme ortamฤฑna yol aรงacaฤฤฑ bahisleriyle kazanรงlarฤฑnฤฑ artฤฑrarak 105.000 dolarฤฑn รผzerine รงฤฑkarak rekor seviyeye ulaลtฤฑ.
Gรถzler merkez bankalarฤฑnda
S&P 500 vadeli iลlemleri ve Nasdaq vadeli iลlemleri Pazartesi gรผnรผ bir miktar artฤฑล gรถsterdi. EUROSTOXX 50 vadeli iลlemleri %0,1 yรผkselirken, DAX vadeli iลlemleri %0,2 ve FTSE vadeli iลlemleri %0,1 deฤer kazandฤฑ.
MSCI’nฤฑn Japonya dฤฑลฤฑndaki Asya-Pasifik hisselerinin en geniล endeksi geรงen hafta yatay seyrettikten sonra รงok az deฤiลti.
Japonya Nikkei %0,1 yรผkselirken, Gรผney Kore’de endeks, hรผkรผmet desteฤi vaatleriyle sabit kaldฤฑ.
Pazartesi gรผnรผ kรผresel imalatla ilgili bir dizi anket aรงฤฑklanฤฑrken, Salฤฑ gรผnรผ ABD perakende satฤฑลlarฤฑ ve Cuma gรผnรผ de รถnemli bir enflasyon raporu aรงฤฑklanacak.
Japonya Merkez Bankasฤฑ, ฤฐngiltere Merkez Bankasฤฑ ve Norges Bank‘ฤฑn Perลembe gรผnรผ faiz oranlarฤฑnฤฑ sabit tutmasฤฑ beklenirken, Riksbank’ฤฑn faiz oranlarฤฑnฤฑ belki de 50 baz puan indireceฤi dรผลรผnรผlรผyor.
Dรถviz piyasalarฤฑnda dolar, artan getirilerle desteklendi. Bu durum, bir dizi geliลmekte olan piyasa para birimini baskฤฑ altฤฑna aldฤฑ ve bazฤฑ durumlarda mรผdahaleye zorladฤฑ.
Dolar, geรงen hafta neredeyse %2,5 artฤฑล gรถsteren yen karลฤฑsฤฑnda 153,93 seviyesinde sabit kaldฤฑ. Dolar endeksi geรงen hafta %0,9 yรผkseldikten sonra 106,870 seviyesinde kaldฤฑ.
Euro, derecelendirme kuruluลu Moody’s’in Cuma gรผnรผ beklenmedik bir ลekilde Fransa’nฤฑn kredi notunu dรผลรผrmesi nedeniyle 1,0518 dolarda dalgalฤฑ bir gรถrรผnรผm sergiledi.
Eylem, Fransa Cumhurbaลkanฤฑ Macron’un deneyimli merkezci Francois Bayrou’yu รผlkenin bir yฤฑl iรงindeki dรถrdรผncรผ baลbakanฤฑ olarak atamasฤฑndan birkaรง saat sonra geldi.
Siyasi belirsizlik, Devlet Baลkanฤฑ Yoon Suk Yeol‘un gรถrevden alฤฑnmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan maliye bakanlฤฑฤฤฑnฤฑn piyasalarฤฑ destekleme sรถzรผ verdiฤi Gรผney Kore’yi de gรถlgeliyordu.
Gรผรงlรผ dolar, yรผksek tahvil getirileriyle birleลerek altฤฑnฤฑ ons baลฤฑna 2.651 dolarda tuttu.
Petrol fiyatlarฤฑ, Rusya ve ฤฐran’a yรถnelik ek yaptฤฑrฤฑmlarฤฑn arzฤฑ sฤฑkฤฑlaลtฤฑrabileceฤi beklentisiyle yaklaลฤฑk รผรง haftanฤฑn en yรผksek seviyelerinden destek buldu.
Brent 13 sent dรผลรผลle varil baลฤฑna 74,36 dolar olurken, ABD ham petrolรผ 22 sent dรผลรผลle varil baลฤฑna 71,07 dolar oldu.
