MoffettNathanson aracฤฑ kurumu, Alphabet’in dรผnyanฤฑn en deฤerli ลirketi unvanฤฑnฤฑ, rakibi Nvidia‘dan daha fazla hak ettiฤini รถne sรผrdรผ. Kurum, bu deฤerlendirmesinin temelinde dรผzenleyici risklerin azalmasฤฑnฤฑ, yapay zeka (YZ) alanฤฑndaki gรผรงlรผ ivmeyi ve ลirketin iล kollarฤฑndaki รงok sayฤฑda bรผyรผme etkenini gรถsterdi.
MoffettNathanson, Alphabet hisseleri iรงin “Satฤฑn Al” notunu korurken, hedef fiyatฤฑnฤฑ 295 dolara yรผkseltti. Bu fiyat, Salฤฑ gรผnkรผ kapanฤฑล deฤerine gรถre yatฤฑrฤฑmcฤฑlara yaklaลฤฑk yรผzde 19’luk bir potansiyel artฤฑล fฤฑrsatฤฑ sunuyor. Analistler, teknoloji devinin gidiลatฤฑnฤฑ rakipleriyle karลฤฑlaลtฤฑrdฤฑ ve Nvidia’nฤฑn yรผzde 1227’lik devasa kazanรง revizyonlarฤฑnฤฑn katsayฤฑsฤฑnฤฑ dรผลรผrdรผฤรผnรผ, ancak “Muhteลem Yedili” olarak adlandฤฑrฤฑlan diฤer hisselerin รงoฤunun kazanรง artฤฑลฤฑndan ziyade katsayฤฑ artฤฑลฤฑyla yรผkseldiฤini belirtti. Buna karลฤฑn, Alphabet‘in 2025 yฤฑlฤฑ hisse baลฤฑna kazanรง (EPS) tahminleri yรผzde 34 arttฤฑ ve bu artฤฑล oranฤฑyla Meta ve Amazon’dan sonra ikinci sฤฑrada yer aldฤฑ.
Alphabet yapay zeka yarฤฑลฤฑnฤฑn net kazananฤฑ
Analist Michael Nathanson, yayฤฑmladฤฑฤฤฑ bir notta, “Alphabet’in yapay zeka yarฤฑลฤฑnda net kazananlardan biri olarak ortaya รงฤฑktฤฑฤฤฑnฤฑ ve รผretken yapay zeka (GenAI) fฤฑrsatlarฤฑnฤฑ paraya รงevirmek ve รถlรงeklendirmek iรงin en iyi konumda olan ลirket olmaya devam ettiฤini” ifade etti. Nathanson, YZ’nฤฑn teknoloji devini rakiplerinden ayฤฑracak dรถrt kritik alana dikkat รงekti: รงok modlu arama liderliฤi, bulut bรผyรผmesinin hฤฑzlanmasฤฑ, YouTube’dan para kazanmanฤฑn iyileลtirilmesi ve otonom sรผrรผล ลirketi
Waymo’nun yรผkseliลi. Nathanson’a gรถre, Alphabet‘in en รถnemli sorunlarฤฑ olan ABD arama antitrรถst davasฤฑ ve ChatGPT’ye iliลkin endiลeler bรผyรผk รถlรงรผde ortadan kalktฤฑ. Yargฤฑรง Amit Mehta’nฤฑn son kararฤฑ, beklenen yaptฤฑrฤฑmlardan รงok daha hafif sonuรงlar doฤururken, Google’ฤฑn YZ giriลimleri de OpenAI ile arasฤฑndaki farkฤฑ hฤฑzla kapattฤฑ. ฤฐlk sinyaller, GenAI รถzellikli sohbet robotlarฤฑnฤฑn geleneksel aramayฤฑ yok etmediฤini, aksine kullanฤฑm alanฤฑnฤฑ geniลlettiฤini ve Google’ฤฑn arama pazarฤฑndaki konumunu koruduฤunu gรถsterdi.
Gemini modelleri ve Google Cloud’un gรผcรผ
Alphabet‘in Gemini modelleri, YZ alanฤฑnda bรผyรผk ilgi topladฤฑ. En son sรผrรผm olan Gemini 2.5, รงeลitli kategorilerdeki karลฤฑlaลtฤฑrmalarda birinci sฤฑraya yerleลti. Tahmin piyasalarฤฑ, Gemini’nin yฤฑl sonuna kadar en iyi yapay zeka seรงilme ihtimalini yรผzde 66 olarak belirlerken, ChatGPT’nin bu ลansฤฑ yรผzde 16’da kaldฤฑ. Yeni รถzelliklerin piyasaya sรผrรผlmesinin ardฤฑndan Gemini uygulamasฤฑnฤฑn indirilme sayฤฑlarฤฑnda ciddi bir artฤฑล yaลandฤฑ ve uygulama, Apple’ฤฑn App Store sฤฑralamasฤฑnda zirveye รงฤฑktฤฑ.
Nathanson, arama ve yapay zeka dฤฑลฤฑndaki alanlara da deฤinerek, Google Cloud’un veri merkezi geniลlemesinden aรงฤฑkรงa faydalanacaฤฤฑnฤฑ belirtti. Google Cloud’un 2025 yฤฑlฤฑnda yรผzde 33 bรผyรผmesi รถngรถrรผlรผyor; bu oran, Amazon’un AWS ve Microsoft’un Azure bulut hizmetlerinin bรผyรผme tahminlerini geride bฤฑrakฤฑyor. Nathanson, “Dรผnyanฤฑn รถnde gelen 10 yapay zeka laboratuvarฤฑndan dokuzu, neredeyse tรผm GenAI ‘unicorn’larฤฑ ile birlikte Google Cloud Platform’u (GCP) kullanฤฑyor,” dedi.
YouTube ve Waymo ile uzun vadeli bรผyรผme
Video platformu YouTube ise, marka sponsorluklarฤฑ, ticaret entegrasyonu ve daha derin etkileลim saฤlayan yeni GenAI araรงlarฤฑyla, gelir elde etme konusunda bรผyรผk bir dรถnรผลรผmรผn eลiฤinde gรถrรผldรผ. Otonom sรผrรผล ลirketi Waymo, ABD’nin birรงok ลehrine yayฤฑlmasฤฑ ve bu on yฤฑlฤฑn sonlarฤฑnda kรขrlฤฑlฤฑฤa ulaลmasฤฑyla, Alphabet’e uzun vadeli bir bรผyรผme seรงeneฤi daha ekliyor.
Son zamanlarda yaลanan hisse yรผkseliลine raฤmen Nathanson, Alphabet’in tarihsel gรถreli รงarpanlara gรถre hala indirimli iลlem gรถrdรผฤรผnรผ ve birรงok rakibinden daha ucuz olduฤunu vurguladฤฑ. Alphabet’in hisseleri, ChatGPT’nin piyasaya sรผrรผlmesinden bu yana รงoฤunlukla 10 yฤฑllฤฑk gรถreli fiyat-kazanรง (F/K) aralฤฑฤฤฑnฤฑn alt sฤฑnฤฑrฤฑnda iลlem gรถrdรผ ve on yฤฑldan fazla bir sรผredir ilk kez Meta’nฤฑn F/K รงarpanฤฑnฤฑn altฤฑnda kaldฤฑ. Analist, “Pazar liderliฤi, รงeลitlilik ve รถlรงek birleลimi, Alphabet’i sadece GenAI รงaฤฤฑnฤฑn kazananฤฑ olarak deฤil, aynฤฑ zamanda dรผnyanฤฑn en deฤerli ลirketi unvanฤฑ iรงin haklฤฑ olarak deฤerlendirilmesi gereken bir ลirket olarak konumlandฤฑrฤฑyor,” diye yazdฤฑ.
