Altın, bu hafta aşırı alım koşullarına rağmen yükselişini sürdürerek 4.000 doların üzerine çıktı ve yeni bir rekor seviyeye ulaştı. ABD hükümetinin yeniden açılmaması durumunda, kritik ABD enflasyon verilerinin önümüzdeki hafta ertelenmesi gündeme gelebilir. Bu durum, kısa vadede risk algısının ve Fed yetkililerinin açıklamalarının Altın’ın performansını etkilemeye devam etmesine yol açacaktır.
Güvenli liman altın parlıyor
Sarı maden, haftanın ilk yarısında yaşanan çeşitli küresel gelişmelerden güç buldu ve Çarşamba günü 4.060 dolar civarında tarihi bir zirveye imza attı.
Japonya’da hafta sonu iktidar partisi Liberal Demokrat Parti’nin (LDP) liderlik yarışını, mali güvercin olarak bilinen Sanae Takaichi kazandı. Takaichi, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikasını sıkılaştırmasına karşı çıkabilecek bir isim olarak tanınıyordu. Teşvik yanlısı politikalara yönelik artan piyasa beklentileri, Japon Yeni’nde (JPY) bir satış dalgasına neden oldu.
Dolar/Yen paritesi Pazartesi günü büyük bir yükselişle açıldı ve üç günlük ralli süresince yaklaşık %8 değer kazandı. Bu yükseliş Japon yeninden Altın’a güçlü bir sermaye çıkışı olduğunu gösterdi.
Buna ek olarak, Fransa’nın yeni atanan Başbakanı Sébastien Lecornu’nun Pazartesi günü istifasını açıklaması dikkat çekti. Bu durum, Avrupa’nın en büyük ikinci ekonomisindeki derinleşen siyasi krize dair endişeleri yeniden alevlendirdi.
Bu gelişmeye tepki olarak, Euro’dan kaçan sermaye Altın’a yöneldi. Sonuç olarak, euro cinsinden altın fiyatı (XAUEUR) haftanın ilk yarısında yaklaşık %5 değer kazandı.
Öte yandan, ABD’li milletvekilleri hükümet kapanışını sonlandıracak bir finansman tasarısı üzerinde anlaşma sağlayamadı. Bu durum, veri açıklamalarının ertelenmesine ve ekonomik görünüme ilişkin belirsizliğin artmasına yol açtı. Artan belirsizlik, Fed politika yapıcılarının vizyonunu da gölgeledi.
Altı para biriminden oluşan sepet karşısında doların performansını ölçen Dolar Endeksi hafta boyunca yükseliş ivmesi kazandı. Ancak bu durum, altının yükselişi üzerinde neredeyse hiçbir etki yaratmadı.
Trump’ın barış planı
Perşembe günü ise ABD Başkanı Donald Trump‘ın önemli bir açıklaması oldu. Trump, İsrail ve Hamas’ın bir barış planı üzerinde anlaştığını ve İsrailli rehinelerin önümüzdeki Pazartesi gününe kadar serbest bırakılabileceğini duyurdu. Bu haberin ardından, jeopolitik gerilimin azalması Altın’ın gücünü sınırladı sarı maden Perşembe günü %1,5’in üzerinde değer kaybetti ve 4.000 doların altında kapanış yaptı. Sonrasında Cuma günü konsolidasyon (yatay seyir) evresine girdi.
Trump, Cuma günü ise, nadir metallerin ihracatını durduran Çin’e yönelik olarak çok yüksek ek gümrük vergileri açıkladı. Bu açıklama öncesinde 4000 doların hemen altında olan altının dolar/ons fiyatı açıklamanın ardından günü 4017 dolardan tamamladı.
Altın yatırımcıları siyasi gelişmeleri ve Fed yorumlarını izliyor
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Çarşamba ve Perşembe günleri sırasıyla Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verilerini yayımlamayı planlıyor. Ancak, bu verilerin hükümet kapanışı nedeniyle açıklanıp açıklanmayacağı hala belirsizliğini koruyor.
Demokratlar ve Cumhuriyetçiler, Perşembe günü 54’e karşı 45 oyla reddedilen finansman tasarısının ardından hükümetin yeniden açılması konusunda herhangi bir ilerleme kaydedemedi. Senato önümüzdeki Salı günü tekrar toplanacak. O zamana kadar tasarı üzerinde başka bir oylama yapılmayacaktır.
TÜFE verileri açıklanabilecek mi?
Bu arada, The New York Times Cuma günü erken saatlerde önemli bir haber geçti. Habere göre BLS, Eylül ayı TÜFE raporunu tamamlamak için sınırlı sayıda personeli izinlerinden geri çağırdı.
Haberde bu kararın, “üçüncü çeyrek TÜFE rakamları kullanılarak hesaplanan yıllık Sosyal Güvenlik yaşam maliyeti ayarlamasının belirlenmesinde Eylül ayı enflasyon verilerinin önemini yansıttığı” açıklandı. Uzun süreli bir gecikmenin, milyonlarca emekliyi etkileyen COLA açıklamasının ertelenmesi riskini doğurabileceği belirtildi.
Yine de verilerin kamuoyuna açıklanıp açıklanmayacağı hala belirsiz. Verilerin yayınlanması durumunda, piyasanın tepkisi aylık %0,3 artış öngörülen çekirdek TÜFE rakamına odaklanacaktır. Piyasa beklentilerinin altında bir rakam,dolara zarar verebilir ve altının yükselişini sürdürmesine olanak tanıyabilir.
Tersine, verilerin beklentilerin üzerinde çıkması durumunda, yatırımcılar Aralık ayında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığını yeniden değerlendirebilir. Bu senaryo, sarı madenin fiyatlarında düşüşe neden olabilir. CME FedWatch Tool’a göre, piyasalar şu anda Ekim ayında politika faizinde 25 baz puanlık bir indirimi tamamen fiyatlamış durumda. Aralık ayında bir 25 baz puanlık indirim daha olasılığının %80 civarında olduğunu düşünüyor.
Özellikle hükümet kapanışının devam etmesi halinde, Fed yetkililerinin yorumları piyasa katılımcıları tarafından yakından izlenecek. Fed yetkilileri, veri eksikliği ve artan belirsizliği gerekçe göstererek, politika gevşetme konusunda temkinli bir yaklaşım benimsemeleri gerektiğini ima ederlerse, sarı maden yükseliş ivmesi kazanmakta zorlanabilir.
Öte yandan, Fed yetkilileri, hükümetin uzun süreli kapanması ve bunun istihdam ve tüketici harcamaları üzerindeki olası olumsuz etkilerinin oluşması durumunda politika gevşetmenin tercih edilen yol olabileceğini ima edebilirler. Bu durumda, dolar yeniden satış baskısı altında kalabilir ve altının pozisyonunu korumasına olanak tanıyabilir.
Altın teknik analizi ve kritik seviyeler
Altın, kısa vadede teknik olarak aşırı alım durumunda kalmaya devam ediyor. Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi, Perşembe günü 90’dan keskin bir düşüş kaydetmesine rağmen 70’in oldukça üzerinde seyretmektedir.
Ayrıca, XAU/USD, son dört günü bu seviyenin üzerinde kapattıktan sonra, yükselen regresyon kanalının üst sınırının üzerinde seyrini sürdürmektedir. Bu üst sınır şu anda 3.970 dolar seviyesinde bulunmaktadır.
Aşağı yönde, ilk destek seviyesi 3.900 dolar (psikolojik seviye, statik seviye) olarak göze çarpıyor. Bu seviyeyi 3.820 dolar (20 günlük basit hareketli ortalama) ve 3.750 dolar (yükselen regresyon kanalının orta noktası) takip ediyor.
Yukarı yönde ise 4.060 dolar (statik seviye) seviyesinde geçici bir direnç seviyesi oluşmuş gibi görünüyor. Bu seviyenin üzerinde 4.100 dolar (psikolojik seviye) ve 4.200 dolar (psikolojik seviye) dirençleri bulunmaktadır.
