Altฤฑn, hafta boyunca 4.000 dolar civarฤฑnda dar bir aralฤฑkta iลlem gรถrerek net bir yรถn belirleyemedi. Jeopolitik gerilimlerin arka planda kalmasฤฑ ve ABD’deki hรผkรผmet kapanmasฤฑnฤฑn ekonomik veri aรงฤฑklamalarฤฑnฤฑ erteletmesi nedeniyle, altฤฑn yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ dikkatlerini Fed yetkililerinin aรงฤฑklamalarฤฑna รงevirdi. Bu aรงฤฑklamalar, Aralฤฑk ayฤฑnda bir faiz indirimi olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn deฤerlendirilmesi aรงฤฑsฤฑndan kritik รถnem taลฤฑyor.
Altฤฑn, รถnceki haftalarda yaลanan sert dรผzeltmenin ardฤฑndan bir konsolidasyon aลamasฤฑna girdi. Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn รถnceki hafta daha fazla politika gevลetme konusunda temkinli davrandฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamalarฤฑyla baลlayan dolardaki yรผkseliล eฤilimi Pazartesi gรผnรผ ivme kaybetti.
Bu durum altฤฑnฤฑn toparlanmasฤฑna olanak saฤladฤฑ. Gรผnรผn ilerleyen saatlerinde aรงฤฑklanan Tedarik Yรถnetimi Enstitรผsรผ (ISM) ฤฐmalat Satฤฑn Alma Yรถneticileri Endeksi (PMI), Eylรผl ayฤฑndaki 49,1 seviyesinden Ekim ayฤฑnda 48,7’ye geriledi. Ancak, anketin ฤฐstihdam Endeksi’nin 45,3’ten 46’ya yรผkselmesi olumlu bir geliลme olarak algฤฑlandฤฑ.
Altฤฑn fiyatlarฤฑ hafta ortasฤฑnda toparlandฤฑ
Salฤฑ gรผnรผ Wall Street’in ana endeksleri aรงฤฑlฤฑลฤฑn ardฤฑndan bรผyรผk kayฤฑplar yaลarken, dolar riskten kaรงฤฑnan piyasa atmosferinden destek alarak yรผkseliลe geรงti. Dolardaki bu yรผkseliล altฤฑnda gerilemeye neden oldu ve fiyatlar gรผnรผ %1,70’in รผzerinde deฤer kaybฤฑ ile tamamladฤฑ. Hong Kong’daki Kรผresel Finans Liderleri Yatฤฑrฤฑm Zirvesi’nde konuลan Goldman Sachs ve Morgan Stanley CEO’larฤฑ, รถnรผmรผzdeki 12-24 ay iรงinde hisse senedi piyasalarฤฑnda %10-15 oranฤฑnda keskin bir dรผzeltme yaลanabileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulundu.
รarลamba gรผnรผ piyasa atmosferinin dรผzelmesi ve aรงฤฑklanan olumlu veriler, dolarฤฑn yรผkseliลini sฤฑnฤฑrladฤฑ ve altฤฑnฤฑn toparlanmasฤฑnฤฑ saฤladฤฑ. Otomatik Veri ฤฐลleme (ADP), Ekim ayฤฑnda รถzel sektรถr istihdamฤฑnฤฑn 42.000 kiลi arttฤฑฤฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ. Bu rakam 25.000 kiลi seviyesindeki artฤฑล beklentisinin รผzerinde oldu. Aynฤฑ gรผn aรงฤฑklanan ISM Hizmetler PMI 5.4 seviyesine yรผkselerek iล faaliyetlerindeki devam eden geniลlemeye iลaret etti.
Perลembe gรผnรผ dolar aฤฤฑr bir dรผลรผล baskฤฑsฤฑ altฤฑnda kaldฤฑ ve altฤฑnda bir toparlanma baลladฤฑ. Challenger, Gray & Christmas tarafฤฑndan yayฤฑmlanan aylฤฑk veri, ABD’deki iลverenlerin Ekim ayฤฑnda 150.000’den fazla iลten รงฤฑkarma yaptฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdi. Bu, son yirmi yฤฑldaki en bรผyรผk aylฤฑk azalma oldu. Bu verinin aรงฤฑklanmasฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Aralฤฑk ayฤฑnda Fed’in politika faizini sabit tutacaฤฤฑ beklentilerinin azalmasฤฑna neden oldu ve dolar รผzerinde baskฤฑ yarattฤฑ. Haftanฤฑn son verisi olan Michigan รniversitesi (UoM) Tรผketici Gรผven Endeksi, Ekim’deki 53,6 seviyesinden Kasฤฑm’da 50,3’e dรผลtรผ. Dolarฤฑn hafta sonuna yaklaลฤฑrken dรผลรผล baskฤฑsฤฑndan kurtulamamasฤฑ nedeniyle altฤฑn 4.000 dolar seviyesine yakฤฑn seyretti.
Fed yetkililerinin aรงฤฑklamalarฤฑ piyasalarฤฑ yรถnlendirecek
ABD hรผkรผmetinin kapanmasฤฑnฤฑn yakฤฑnda sona ereceฤine dair bir geliลme olmamasฤฑ nedeniyle, Ekim ayฤฑ Tรผketici Fiyat Endeksi (CPI), Perakende Satฤฑลlar ve รretici Fiyat Endeksi (PPI) gibi รถnemli ekonomik verilerin aรงฤฑklanmasฤฑnฤฑn erteleneceฤi tahmin ediliyor. Hรผkรผmet yeniden aรงฤฑlsa bile, birikmiล iล yรผkรผ nedeniyle verilerin ilk planda belirlenen tarihlerde yayฤฑmlanmasฤฑ beklenmiyor.
Bu nedenle, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar ABD merkez bankasฤฑnฤฑn yฤฑl sonuna kadar politika faizini bir kez daha dรผลรผrme yolunda olup olmadฤฑฤฤฑnฤฑ deฤerlendirmek iรงin Fed yetkililerinin aรงฤฑklamalarฤฑna yakฤฑndan dikkat edecekler.
Politika yapฤฑcฤฑlar iลgรผcรผ piyasasฤฑ koลullarฤฑna iliลkin endiลelerini dile getirir ve enflasyon gรถrรผnรผmรผ hakkฤฑnda iyimser bir ton benimserlerse, piyasalar bunu daha fazla politika gevลetmesinin teyidi olarak gรถrebilir. Bu senaryoda dolar ilgi kaybedebilir ve altฤฑnฤฑn yรผkseliล ivmesi kazanmasฤฑna olanak saฤlayabilir.
รte yandan, politika yapฤฑcฤฑlar Aralฤฑk ayฤฑnda faizleri sabit tutmayฤฑ ve iลgรผcรผ piyasasฤฑ ile enflasyon dinamiklerine iliลkin daha net bir tablo ortaya รงฤฑkmasฤฑ iรงin verileri beklemeyi tercih edebileceklerini ima ederlerse, dolar pozisyonunu koruyacak ve altฤฑnฤฑn ivme kazanmasฤฑnฤฑ zorlaลtฤฑracaktฤฑr. CME FedWatch Tool‘a gรถre, piyasalar ลu anda Aralฤฑk ayฤฑnda 25 baz puanlฤฑk bir faiz indirimi olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ yaklaลฤฑk %65 olarak fiyatlฤฑyor. Bu konumlandฤฑrma, dolar ve dolayฤฑsฤฑyla altฤฑnฤฑn kฤฑsa vadede iki yรถnlรผ bir riskle karลฤฑ karลฤฑya olduฤunu gรถsteriyor.
Fed yetkililerinin aรงฤฑklamalarฤฑ รงeliลkili oldu
Fed yetkililerinden gelen karฤฑลฤฑk aรงฤฑklamalar, piyasa konumlandฤฑrmasฤฑnฤฑ etkilemezse, altฤฑn konsolidasyon aลamasฤฑnda kalabilir ve yรถn bulmakta zorlanabilir. Chicago Fed Baลkanฤฑ Austan Goolsbee geรงtiฤimiz gรผnlerde, faiz indirimlerini yapma konusunda aceleci davranmaktan rahatsฤฑzlฤฑk duyacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi ve bir sonraki toplantฤฑda faiz indirimine gitmek konusunda engelin son iki toplantฤฑya gรถre daha yรผksek olduฤunu ekledi.
Fed yetkilisi Michael Barr, daha gรผvercin bir tavฤฑrla, Fed’in iล piyasasฤฑnฤฑn gรผรงlรผ kalmasฤฑnฤฑ saฤlamaya dikkat etmesi gerektiฤini sรถyledi. Bu arada, Cleveland Fed Baลkanฤฑ Beth Hammack daha tarafsฤฑz bir pozisyon benimsedi ve merkez bankasฤฑnฤฑn faizleri tekrar indirmesine yรถnelik net bir ihtiyaรง olmadฤฑฤฤฑnฤฑ belirterek, istihdam ve enflasyon hedeflerinin her iki tarafฤฑnda da baskฤฑ gรถrdรผฤรผnรผ dile getirdi.
Altฤฑnda teknik gรถstergeler yรถnsรผz duruล sergiliyor
Gรผnlรผk grafikteki Gรถreceli Gรผรง Endeksi (RSI) momentum gรถstergesi 50’nin biraz รผzerinde yatay hareket ediyor ve Altฤฑn, 20 gรผnlรผk ve 50 gรผnlรผk Basit Hareketli Ortalamalar (BHO) arasฤฑnda kalarak kฤฑsa vadede yรถnsรผz bir duruล sergiliyor.
Yukarฤฑ yรถnde, 20 gรผnlรผk BHO 4.080 dolar civarฤฑnda geรงici bir direnรง seviyesi olarak hizalanฤฑyor. Bunun ardฤฑndan 4.130 dolar (Aฤustos-Ekim yรผkseliล trendinin Fibonacci %23,6 geri รงekilme seviyesi) ve 4.200-4.215 dolar (psikolojik seviye, statik seviye, 10 aylฤฑk yรผkselen regresyon kanalฤฑnฤฑn รผst sฤฑnฤฑrฤฑ) seviyeleri geliyor.
Aลaฤฤฑ yรถnde, destek seviyeleri 3.940 dolar (yรผkselen kanalฤฑn orta noktasฤฑ), 3.880 dolar (50 gรผnlรผk BHO) ve 3.845 dolar (Fibonacci %50 geri รงekilme) olarak belirlenebilir.
