Altın, hafta boyunca 4.000 dolar civarında dar bir aralıkta işlem görerek net bir yön belirleyemedi. Jeopolitik gerilimlerin arka planda kalması ve ABD’deki hükümet kapanmasının ekonomik veri açıklamalarını erteletmesi nedeniyle, altın yatırımcıları dikkatlerini Fed yetkililerinin açıklamalarına çevirdi. Bu açıklamalar, Aralık ayında bir faiz indirimi olasılığının değerlendirilmesi açısından kritik önem taşıyor.
Altın, önceki haftalarda yaşanan sert düzeltmenin ardından bir konsolidasyon aşamasına girdi. Fed Başkanı Jerome Powell’ın önceki hafta daha fazla politika gevşetme konusunda temkinli davrandığı açıklamalarıyla başlayan dolardaki yükseliş eğilimi Pazartesi günü ivme kaybetti.
Bu durum altının toparlanmasına olanak sağladı. Günün ilerleyen saatlerinde açıklanan Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Eylül ayındaki 49,1 seviyesinden Ekim ayında 48,7’ye geriledi. Ancak, anketin İstihdam Endeksi’nin 45,3’ten 46’ya yükselmesi olumlu bir gelişme olarak algılandı.
Altın fiyatları hafta ortasında toparlandı
Salı günü Wall Street’in ana endeksleri açılışın ardından büyük kayıplar yaşarken, dolar riskten kaçınan piyasa atmosferinden destek alarak yükselişe geçti. Dolardaki bu yükseliş altında gerilemeye neden oldu ve fiyatlar günü %1,70’in üzerinde değer kaybı ile tamamladı. Hong Kong’daki Küresel Finans Liderleri Yatırım Zirvesi’nde konuşan Goldman Sachs ve Morgan Stanley CEO’ları, önümüzdeki 12-24 ay içinde hisse senedi piyasalarında %10-15 oranında keskin bir düzeltme yaşanabileceği uyarısında bulundu.
Çarşamba günü piyasa atmosferinin düzelmesi ve açıklanan olumlu veriler, doların yükselişini sınırladı ve altının toparlanmasını sağladı. Otomatik Veri İşleme (ADP), Ekim ayında özel sektör istihdamının 42.000 kişi arttığını açıkladı. Bu rakam 25.000 kişi seviyesindeki artış beklentisinin üzerinde oldu. Aynı gün açıklanan ISM Hizmetler PMI 5.4 seviyesine yükselerek iş faaliyetlerindeki devam eden genişlemeye işaret etti.
Perşembe günü dolar ağır bir düşüş baskısı altında kaldı ve altında bir toparlanma başladı. Challenger, Gray & Christmas tarafından yayımlanan aylık veri, ABD’deki işverenlerin Ekim ayında 150.000’den fazla işten çıkarma yaptığını gösterdi. Bu, son yirmi yıldaki en büyük aylık azalma oldu. Bu verinin açıklanması, yatırımcıların Aralık ayında Fed’in politika faizini sabit tutacağı beklentilerinin azalmasına neden oldu ve dolar üzerinde baskı yarattı. Haftanın son verisi olan Michigan Üniversitesi (UoM) Tüketici Güven Endeksi, Ekim’deki 53,6 seviyesinden Kasım’da 50,3’e düştü. Doların hafta sonuna yaklaşırken düşüş baskısından kurtulamaması nedeniyle altın 4.000 dolar seviyesine yakın seyretti.
Fed yetkililerinin açıklamaları piyasaları yönlendirecek
ABD hükümetinin kapanmasının yakında sona ereceğine dair bir gelişme olmaması nedeniyle, Ekim ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI), Perakende Satışlar ve Üretici Fiyat Endeksi (PPI) gibi önemli ekonomik verilerin açıklanmasının erteleneceği tahmin ediliyor. Hükümet yeniden açılsa bile, birikmiş iş yükü nedeniyle verilerin ilk planda belirlenen tarihlerde yayımlanması beklenmiyor.
Bu nedenle, yatırımcılar ABD merkez bankasının yıl sonuna kadar politika faizini bir kez daha düşürme yolunda olup olmadığını değerlendirmek için Fed yetkililerinin açıklamalarına yakından dikkat edecekler.
Politika yapıcılar işgücü piyasası koşullarına ilişkin endişelerini dile getirir ve enflasyon görünümü hakkında iyimser bir ton benimserlerse, piyasalar bunu daha fazla politika gevşetmesinin teyidi olarak görebilir. Bu senaryoda dolar ilgi kaybedebilir ve altının yükseliş ivmesi kazanmasına olanak sağlayabilir.
Öte yandan, politika yapıcılar Aralık ayında faizleri sabit tutmayı ve işgücü piyasası ile enflasyon dinamiklerine ilişkin daha net bir tablo ortaya çıkması için verileri beklemeyi tercih edebileceklerini ima ederlerse, dolar pozisyonunu koruyacak ve altının ivme kazanmasını zorlaştıracaktır. CME FedWatch Tool‘a göre, piyasalar şu anda Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını yaklaşık %65 olarak fiyatlıyor. Bu konumlandırma, dolar ve dolayısıyla altının kısa vadede iki yönlü bir riskle karşı karşıya olduğunu gösteriyor.
Fed yetkililerinin açıklamaları çelişkili oldu
Fed yetkililerinden gelen karışık açıklamalar, piyasa konumlandırmasını etkilemezse, altın konsolidasyon aşamasında kalabilir ve yön bulmakta zorlanabilir. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee geçtiğimiz günlerde, faiz indirimlerini yapma konusunda aceleci davranmaktan rahatsızlık duyacağını söyledi ve bir sonraki toplantıda faiz indirimine gitmek konusunda engelin son iki toplantıya göre daha yüksek olduğunu ekledi.
Fed yetkilisi Michael Barr, daha güvercin bir tavırla, Fed’in iş piyasasının güçlü kalmasını sağlamaya dikkat etmesi gerektiğini söyledi. Bu arada, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack daha tarafsız bir pozisyon benimsedi ve merkez bankasının faizleri tekrar indirmesine yönelik net bir ihtiyaç olmadığını belirterek, istihdam ve enflasyon hedeflerinin her iki tarafında da baskı gördüğünü dile getirdi.
Altında teknik göstergeler yönsüz duruş sergiliyor
Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) momentum göstergesi 50’nin biraz üzerinde yatay hareket ediyor ve Altın, 20 günlük ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamalar (BHO) arasında kalarak kısa vadede yönsüz bir duruş sergiliyor.
Yukarı yönde, 20 günlük BHO 4.080 dolar civarında geçici bir direnç seviyesi olarak hizalanıyor. Bunun ardından 4.130 dolar (Ağustos-Ekim yükseliş trendinin Fibonacci %23,6 geri çekilme seviyesi) ve 4.200-4.215 dolar (psikolojik seviye, statik seviye, 10 aylık yükselen regresyon kanalının üst sınırı) seviyeleri geliyor.
Aşağı yönde, destek seviyeleri 3.940 dolar (yükselen kanalın orta noktası), 3.880 dolar (50 günlük BHO) ve 3.845 dolar (Fibonacci %50 geri çekilme) olarak belirlenebilir.
