Yatırımcılar Başkan Donald Trump‘ın geniş kapsamlı gümrük vergilerinin ekonomik sonuçlarını tartarken banka ve aracı kurum hisseleri Perşembe günü keskin bir düşüş yaşadı.
KBW Nasdaq Banka Endeksi Perşembe günü öğle saatleri itibariyle %7,3 düştü. Ülkenin en büyük tüketici bankalarının hisseleri en çok etkilenenler arasındaydı. Bank of America’nın hisseleri %8,8 düştü. Wells Fargo ve JPMorgan Chase Hisseleri sırasıyla %7,3 ve %5,3 düşüş gösterdi.
Resesyon korkusu bankaları vurdu
Trump’ın yeni gümrük vergileri Wall Street’teki birçok kişinin beklediğinden daha yüksekti ve yatırımcıların zayıf ekonomik büyüme ve hatta olası bir resesyona ilişkin endişelerini daha da arttırdı. Ekonomik bir yavaşlama ya da durgunluk kredi talebini azaltabilir ve temerrütleri artırarak bankaların karlılığına zarar verebilir.
Varlık yöneticisi Cetera Financial Group’un baş yatırım yetkilisi Gene Goldman, “Tarifeler, muhtemelen kredi talebinin azalmasına ve daha fazla temerrüde yol açacak potansiyel bir durgunluk korkularını alevlendirdi” şeklinde konuştu.
Birçok yatırımcının Başkan Donald Trump’ın ağır gümrük vergilerini açıklamasından önce zaten hesaba kattığı daha zayıf bir ekonomi, işletmelerin ticaret politikasındaki belirsizlik karşısında yatırımlarını azaltması nedeniyle birleşme ve satın alma faaliyetlerine zarar verebilir. Goldman, “Bankaların bu faaliyetlerden elde ettikleri önemli ücretler göz önüne alındığında, bu durum karları da etkileyebilir” ifadelerine yer verdi.
Büyük yatırım bankası ve varlık yönetimi işlerini yürüten Morgan Stanley’nin hisseleri %7,2 düştü. Rakip Goldman Sachs’ın hisseleri de %6,9 kaybetti. Yatırım bankası ve varlık yöneticisi Stifel Financial’ın hisseleri %8,9 düştü.
Aracı kurumlar ve varlık yönetimi şirketleri de tarifeye bağlı ekonomik zayıflıktan etkilenebilir. Düşen hisse senedi piyasaları, yönetilen varlıklardan alınan ücretlerden elde edilen gelirin azalması anlamına gelebilir. Ve daha az hisse senedi ticareti, gelirlerinin bir parçası olarak emir akışı için ödemeye dayanan firmalara zarar verebilir.
Broker hisseleri de tokadı yedi
Robinhood Markets ve Interactive Brokers hisseleri sırasıyla %9 ve %5,8 düştü.
BofA analistleri Çarşamba günü yayınladığı bir notta, hisse senedi piyasasındaki düzeltmenin derinleşmesi halinde, aracı kurumların azalan ticaret, daha az marj kredisi kullanımı ve yönetim altındaki varlıklardan daha düşük ücretler nedeniyle kazançları üzerinde bir risk olduğunu yazdı. Analistler, yüksek enflasyon ve düşük ekonomik büyüme olasılığına atıfta bulunarak, “2024’e kadar güçlü bir kapanıştan sonra, tırmanan ticaret savaşı ve federal harcama kesintileri stagflasyon riskini artırdı” notunu düştü.
Ekonomik gerileme, müşterilerin hesaplarına daha fazla para yatırmaktan kaçınmalarına da yol açabilir. Ülkenin en büyük varlık yönetimi şirketlerinden Charles Schwab’ın hisseleri %3,1 düştü. Analistler, Schwab’ın büyümeye devam edebileceğinin bir işareti olarak bu yıl yeni müşteri parası getirme yeteneğini yakından izliyor.
Binlerce finansal danışmana sahip iki büyük varlık yönetimi şirketi olan Raymond James Financial ve Ameriprise Financial hisseleri sırasıyla %5,3 ve %5,5 geriledi.
Bölgesel bankaların hisseleri de Perşembe günü geriledi. SPDR S&P Bölgesel Bankacılık ETF ‘si %7,8 düştü. Birmingham, Ala.merkezli Regions Financial’ın hisseleri %7,6 düştü. Columbus, Ohio merkezli Huntington Bancshares %8,5 düştü.
BofA Securities analistleri Perşembe sabahı, zayıf tüketici faaliyetleri nedeniyle bölgesel bankaların büyüme görünümlerinde risk gördüklerini yazdı. Analistler, kredi büyümesine ilişkin şirket beklentilerinin muhtemelen zorlanacağını ancak “yönetim ekiplerinin havlu atmasını beklemek için yılın henüz çok erken olduğunu” belirtti. Analistler, “Görüştüğümüz tek bir banka bile kredi çatlaklarına dair herhangi bir işaret vermedi. ABD ekonomisi aşağı yönlü gidişatını sürdürürse, kredi büyük olasılıkla 2Y25 sorunu olacak.” ifadelerini kullandı.
Finans hisseleri için kasvetli görünüm, yatırımcıların Başkan Trump’ın deregülasyon gündeminin potansiyel faydalarına odaklandığı yılın başındaki daha umutlu beklentilerin tersine dönmesi anlamına geliyor. Şimdi ise odak noktası tüketici harcamaları ve kredilerdeki potansiyel zayıflamaya kaymış durumda. Ve daha zayıf bir ekonomi, deregülasyon yoluyla elde edilen faydaları fazlasıyla telafi edebilir.
UBS analisti Erika Najarian ise şu sözleri kaydetti:
“Bunu bir de şu şekilde düşünün: Fazla sermayenin kilidini açıyorsunuz, ancak ekonomi zayıfsa, şirketler büyümeyebilir ve o zaman sermaye için bir talep olmayabilir”.
