Küresel teknoloji piyasalarında kartlar yeniden dağıtılırken Wall Street’in en güçlü büyüme motoru olarak görülen Nvidia ve diğer Amerikalı çip üreticileri, Çin kaynaklı yeni bir rekabet dalgasıyla karşı karşıya. Henüz bir yıl önce “DeepSeek” sohbet robotunun piyasaya sürülmesiyle yaşanan sarsıntıyı hatırlayan yatırımcılar, Pekin ve Şanghay’dan gelen son haberlerle yeniden teyakkuza geçti.
Çinli bilim insanlarının Nvidia tarafından üretilen geleneksel silikon tabanlı yongalardan daha üstün performans gösterdiği iddia edilen foton tabanlı yeni bir işlemci geliştirmesi, yapay zeka yarışında dengeleri değiştirme potansiyeli taşıyor.
South China Morning Post‘un aktardığı bilgilere göre, “LightGen” adı verilen bu yeni çip, özellikle video üretimi ve görüntü sentezi gibi spesifik yapay zeka iş yüklerinde Nvidia imzalı Blackwell GPU’larından daha hızlı ve verimli çalışıyor.
Geleneksel silikon teknolojisinin sınırlarını zorlayan bu gelişme, foton teknolojisinin veri işleme kapasitesindeki avantajlarını gözler önüne seriyor.
Bu teknolojik atılımın yanı sıra Meta Platforms’un, Çin kökenli yapay zeka girişimi Manus’u 2,5 milyar dolara satın alması da piyasadaki tedirginliği artıran bir diğer unsur oldu.
Manus’un, OpenAI’nin modellerini geride bırakan dünyanın ilk genel yapay zeka ajanını geliştirdiği iddiası, Amerikan teknoloji devlerinin liderliğinin sorgulanmasına neden oluyor.
Nvidia ve teknoloji devlerinde kazanç endişesi büyüyor
Son birkaç ayda veri merkezi harcamalarındaki devasa artış ve bu yatırımların kara dönüşme süresinin uzaması, teknoloji hisselerinde satış baskısı yarattı. Nvidia hisseleri yaklaşık yüzde 8 değer kaybederken, Microsoft ve Meta çift haneli düşüşlerle sarsıldı. Daha küçük ölçekli oyunculardan Oracle yüzde 28, CoreWeave ise yüzde 45’in üzerinde erime yaşadı.
S&P Dow Jones analistlerine göre, “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan teknoloji devleri, 2026 yılında da endeksin performansını belirleyen ana faktör olmaya devam edecek.
Özellikle Nvidia ve Microsoft’un, S&P 500’ün beklenen kazancının yaklaşık yüzde 30’unu oluşturması öngörülüyor. Ancak Çin’deki gelişmelerin ABD’nin liderliğine doğrudan bir tehdit olarak algılanması durumunda, yılın başlarında piyasalarda sert bir düzeltme yaşanabileceği uyarısı yapılıyor.
Çin pazarında Nvidia için siyasi ve ticari engeller
Yatırımcıların bir gözü teknolojik gelişmelerde diğer gözü ise Washington ile Pekin arasındaki ticari satrançta. OpenAI’nin değerlemesini 830 milyar dolara çıkarmaya hazırlandığı bir dönemde, ABD Başkanı Donald Trump’ın Nvidia ürünlerinin ihracatına yönelik şartlı onayı gündemde.
Trump, şirketin güçlü H200 işlemcilerini Çin’e satmasına yeşil ışık yaksa da gelirlerin yüzde 25’inin devlete ödenmesini şart koştu.
Ancak sahadan gelen bilgiler, Çin’in bu işlemcilere yönelik bir lisans vermediğini ve düzenleyicilerin yerli üretim çipleri tercih ettiğini gösteriyor. Bu durum, Pekin yönetiminin kendi yapay zeka teknolojilerine duyduğu güvenin bir işareti olarak yorumlanıyor.
DeepSeek’in geçen yıl yarattığı piyasa şoku hafızalarda tazeliğini korurken, LightGen gibi yeniliklerin Nvidia hakimiyetini nasıl etkileyeceği yakından izleniyor.
