ABD borsalarฤฑ, Federal Rezerv’in bu yฤฑl iรงinde ikinci kez faiz indirimine gitme kararฤฑnฤฑn ardฤฑndan รงarลamba gรผnรผnรผ karฤฑลฤฑk bir seyirle tamamladฤฑ. Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn aralฤฑk ayฤฑ faiz indirimi iรงin “kesinleลmiล bir sonuรง deฤil” aรงฤฑklamasฤฑnฤฑ yapmasฤฑ, piyasalarda bir miktar ivme kaybฤฑna neden oldu.
Wall Street, faiz indirimlerine yรถnelik iyimser beklentilerini yeniden deฤerlendirirken, borsa dรถrt gรผn sรผren yรผkseliล serisinin ardฤฑndan adeta duraklama yaลadฤฑ. Bu durgunluk รถzellikle Dow Jones tarafฤฑnda belirginleลti. S&P 500 gรผnรผ sadece 0,3 puanlฤฑk bir kayฤฑpla yataya yakฤฑn 6890,59 puandan kapatฤฑrken, Dow Jones Sanayi Endeksi dรถrt gรผnlรผk yรผkseliล serisine son vererek %0,16 oranฤฑnda veya 74 puan gerileyerek, 47632 puandan kapandฤฑ. รte yandan, teknoloji hisselerinin aฤฤฑrlฤฑkta olduฤu Nasdaq Bileลik endeksi %0,55 oranฤฑnda ve 131 puanlฤฑk bir artฤฑลla gรผnรผ rekor seviyede 23958,47 puandan tamamladฤฑ. Hisse senetleri, Powell’ฤฑn aรงฤฑklamasฤฑna kadar gรผnรผn bรผyรผk bir bรถlรผmรผnde yeni bir rekor kฤฑrmaya doฤru emin adฤฑmlarla ilerliyordu.
Dow Jones ve faiz indirimi beklentileri
Federal Rezerv Baลkanฤฑ Jerome Powell, bir sonraki toplantฤฑda faiz indirimi yapฤฑlacaฤฤฑna dair ลรผphe uyandฤฑran bir aรงฤฑklama yaptฤฑ: “Aralฤฑk toplantฤฑsฤฑnda politika faiz oranฤฑnฤฑn daha da indirilmesi kesin bir sonuรง deฤil. Tam tersine.”
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, hisse senetlerinin gรผn iรงinde yaptฤฑฤฤฑ ani U dรถnรผลรผne รงok da ลaลฤฑrmadฤฑ. Son iki yฤฑlda, S&P 500 endeksi, Fed’in faiz kararฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ sฤฑralarda 14:30 ile 15:00 saatleri arasฤฑnda ortalama %0,3 ila %0,4 arasฤฑnda deฤer kazanmฤฑลtฤฑ. Ancak Dow Jones Market Data’ya gรถre, bu yรผkseliลler kฤฑsa sรผrdรผ ve รถnceki gรผn kapanฤฑลta ortalama sadece %0,1 deฤer kazandฤฑ. Bu dalgalanmalarฤฑn Dow Jones รผzerindeki etkisi de hissedildi.
Fed kararฤฑnฤฑn tahvil piyasalarฤฑndaki etkisi
ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ olan ise tahvil piyasasฤฑnฤฑn tepkisi oldu. Hazine tahvilleri genel olarak satฤฑldฤฑ ve 10 yฤฑllฤฑk getiri 0,074 puan artarak %4,056’ya yรผkseldi. Dow Jones Market Data’ya gรถre, bu, bu yฤฑl Fed’in karar verdiฤi gรผnde tahvil faizlerinde kaydedilen en bรผyรผk artฤฑล olarak kayฤฑtlara geรงti. Bilindiฤi gibi getiriler, tahvil fiyatlarฤฑnฤฑn tersi yรถnde hareket eder.
Northlight Asset Management‘ฤฑn baล yatฤฑrฤฑm sorumlusu Chris Zaccarelli, โPiyasalarฤฑn Fed toplantฤฑsฤฑna (ve basฤฑn toplantฤฑsฤฑna) verdiฤi ani tepki, hisse senetleri ve tahvilleri satmak oldu, รงรผnkรผ Baลkan Powell aralฤฑk ayฤฑnda ek bir faiz indiriminin kesin olmadฤฑฤฤฑnฤฑ sรถylediโ dedi. Zaccarelli, โFed’in รถnรผmรผzdeki 12 ay boyunca faiz oranlarฤฑnฤฑ รถnemli รถlรงรผde indirerek hem hisse senedi hem de tahvil piyasalarฤฑnฤฑ desteklemeye devam edeceฤi iรงin (aralฤฑk ayฤฑnda faiz oranlarฤฑnฤฑ deฤiลtirmeseler bile) bunun bir satฤฑn alma fฤฑrsatฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruzโ deฤerlendirmesinde bulundu.
Teknoloji ลirketlerinin bilanรงolarฤฑ belirleyici olacak
Merkez bankasฤฑ รงarลamba รถฤleden sonra รงeyrek puanlฤฑk bir faiz indirimi yaptฤฑ, ancak Powell, hรผkรผmetin kapanmasฤฑ nedeniyle ekonomik verilerin eksikliฤinden kaynaklanan โsisโ iรงinde yolunu bulmaya รงalฤฑลan banka iรงin aralฤฑk ayฤฑ hakkฤฑnda herhangi bir sinyal vermekten isteksizdi.
Merkez bankasฤฑnฤฑn bรถlรผnmรผลlรผฤรผ รงarลamba gรผnkรผ kararda da aรงฤฑkรงa ortaya รงฤฑktฤฑ: Trump’ฤฑn yeni atadฤฑฤฤฑ baลkan Stephen Miran, faiz oranlarฤฑnฤฑ yarฤฑm puan dรผลรผrmeyi tercih ederek karara karลฤฑ รงฤฑktฤฑ. Kansas City Fed Baลkanฤฑ Jeff Schmid de faiz oranlarฤฑnฤฑn sabit tutulmasฤฑnฤฑ tercih ederek karara karลฤฑ รงฤฑktฤฑ.
Bu arada, Nvidia (NVDA) hisseleri, Trump’ฤฑn รin’deki satฤฑลlarฤฑnฤฑ olumsuz etkileyen kฤฑsฤฑtlamalarฤฑn hafifletileceฤine dair iyimserlik uyandฤฑrmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan yeni bir rekor seviyeye sฤฑรงradฤฑ. Trump, perลembe gรผnรผ รin Devlet Baลkanฤฑ Xi ile yapacaฤฤฑ gรถrรผลmede Nvidia’nฤฑn Blackwell yapay zeka iลlemcilerini gรผndeme getirebileceฤini sรถyledi. Bu kazanรงlar, yapay zeka yonga รผreticisinin piyasa deฤerini 5 trilyon dolarฤฑn รผzerine รงฤฑkardฤฑ ve ลirketi tarihte bu eลiฤi geรงen ilk ลirket yaptฤฑ.
ลirket bilanรงolarฤฑ geliyor
Kurumsal sektรถrde, Wall Street’in kapanฤฑลฤฑnฤฑn ardฤฑndan yazฤฑlฤฑm devi Microsoft (MSFT), Instagram’ฤฑn sahibi Meta Platforms (META) ve Google’ฤฑn ana ลirketi Alphabet (GOOG) kazanรงlarฤฑnฤฑ aรงฤฑklayacak. Bu sonuรงlarฤฑn ardฤฑndan perลembe gรผnรผ iPhone รผreticisi Apple (AAPL) ve e-ticaret devi Amazon (AMZN) da รงeyrek sonuรงlarฤฑnฤฑ aรงฤฑklayacak. Bu ลirketlerin bรผyรผklรผฤรผ ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar รผzerindeki etkisi o kadar bรผyรผk ki, bu raporlar 2025’in son aylarฤฑna girerken ABD hisse senetlerinin gidiลatฤฑnฤฑ bรผyรผk รถlรงรผde belirleyecek. Bu teknoloji hisselerindeki beklentiler, Dow Jones Sanayi Endeksi’nin genel performansฤฑnฤฑ รถnemli รถlรงรผde etkileyebilecektir.
Fed’in bilanรงo gรถrรผลรผ ve diฤer ลirket haberleri
Federal Rezerv, bilanรงosunu Hazine piyasasฤฑnฤฑn vadesine daha yakฤฑn hale getirmek iรงin deฤiลiklik yapmayฤฑ planlฤฑyor. Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’a gรถre, bu deฤiลiklik yatฤฑrฤฑmcฤฑlar tarafฤฑndan fark edilmeyecek.
ลu anda, merkez bankasฤฑnฤฑn bilanรงosunun aฤฤฑrlฤฑklฤฑ ortalama vadesi yaklaลฤฑk 107 ay olarak belirlendi. Bu yaz itibarฤฑyla, piyasada bulunan borรงlarฤฑn ortalama vadesi yaklaลฤฑk 72 aydฤฑ. Sonuรง olarak, ABD merkez bankasฤฑ รงok daha uzun vadeli borรงlarฤฑ elinde tutuyor; on yฤฑldan uzun vadeli borรงlar, tรผm Hazine tahvillerinin en bรผyรผk kฤฑsmฤฑnฤฑ oluลturuyordu. Powell, politika yapฤฑcฤฑlarฤฑn bilanรงonun Hazine tahvillerini daha yakฤฑndan yansฤฑtmasฤฑ gerektiฤi konusunda hemfikir olduklarฤฑnฤฑ sรถyledi. Bu durumun Dow Jones baลta olmak รผzere piyasalarฤฑ etkilemesi bekleniyor.
Piper Sandler’ฤฑn kรผresel politika ve varlฤฑk tahsisi baลkanฤฑ Benson Durham, Powell’ฤฑn sadece Hazine tahvillerinden oluลan ve aฤฤฑrlฤฑklฤฑ ortalama vadesi ABD Hazine tahvillerinin vadesi ile eลleลen bir bilanรงoya ulaลmanฤฑn zorunluluฤunu vurguladฤฑฤฤฑnฤฑ yazdฤฑ.
Diฤer yandan, Verizon Communications (VZ) hisseleri, telekom devi ลirketin รงeyrek kar ve kablosuz abone artฤฑลlarฤฑ tahminlerini aลmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan yรผkseldi. Son iPhone lansmanlarฤฑ etrafฤฑndaki promosyonlar, ABD’li kablosuz hizmet saฤlayฤฑcฤฑsฤฑnฤฑn daha fazla mรผลteri รงekmesine yardฤฑmcฤฑ oldu. Caterpillar (CAT) hisseleri, aฤฤฑr ekipman รผreticisinin beklentilerin รผzerinde รผรงรผncรผ รงeyrek sonuรงlarฤฑ aรงฤฑklamasฤฑnฤฑn ardฤฑndan yรผkseldi. Satฤฑลlar, tรผm iล segmentlerinde direnรงli talep sayesinde desteklendi. CVS Health (CVS) hisseleri ise, eczane zincirinin yฤฑllฤฑk kรขr tahminini yรผkseltmesinin ardฤฑndan yรผkseldi. Dow Jones endeksinin de รถnรผmรผzdeki dรถnemde teknoloji hisselerinden alacaฤฤฑ destekle toparlanmasฤฑ bekleniyor.
