BNP Paribas, BIST hisselerinde olumsuz gรถrรผลe geรงerken banka hisseleri iรงin “Aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ Azalt” tavsiyesinde bulundu.
BNP Paribas’ฤฑn Borsa ฤฐstanbul iรงin yaptฤฑฤฤฑ o deฤerlendirme:
“BIST hisse senetlerinde olumsuz gรถrรผลe geรงiyoruz : Bankalarฤฑ ‘Aฤฤฑrlฤฑk Azalt’a รงekiyoruz
Model Portfรถyรผmรผz son gรผncellemeyi yaptฤฑฤฤฑmฤฑz 18 ลubat’tan itibaren, %14 getiriyle BฤฐST-100 endeksinin %0,7 รผzerinde performans gรถsterdi.
Avrupa Merkez Bankasฤฑ parasal gevลemesi, beklentiden daha ‘gรผvercin’ Fed aรงฤฑklamalarฤฑ ve 10 yฤฑllฤฑk gรถsterge tahvil faizinde 140 baz puanlฤฑk iyileลme sonrasฤฑ, 12 aylฤฑk tahminlerimizde sadece %4 TL
getiri potansiyeli gรถrรผyoruz.
Merkez bankalarฤฑnฤฑn olumlu duruลunu piyasanฤฑn sindirmesinden sonra, kรผresel pozitiflerden dolayฤฑ gรถzardฤฑ edilen, artan yurtiรงi risklerin รถn plana รงฤฑkacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz.
Tฤฑrmanan terรถr saldฤฑrฤฑlarฤฑ, erken seรงim ve sonrasฤฑnda Baลkanlฤฑk seรงimi olasฤฑlฤฑklarฤฑ gelecek bir kaรง yฤฑl yapฤฑsal reformlarda yavaลlamaya neden olabilir. Artan makro risklerle birlikte, banka karlarฤฑnda olasฤฑ aลaฤฤฑ revizyonlar (hesap iลletim รผcretlerinin tahsil edilememesi, mevduat maliyetlerinin beklenmedik ลekilde artmasฤฑ, takipteki kredilerde artฤฑล sonucunda) nedeniyle piyasa hakkฤฑnda temkinli duruลa geรงiyoruz. Bu nedenlerle Model Portfรถyรผmรผzde banka aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑ 5 puan azaltarak BIST100’รผn 1,2 puan aลaฤฤฑsฤฑna, %30’a dรผลรผrรผyoruz.
Model Portfรถyรผmรผzde รถnemli deฤiลikliklere gidiyoruz – SAHOL, TRKCM, YKBNK ve TSKB hisselerini ekliyoruz.
Enerjisa’nฤฑn operasyonel performansฤฑndaki iyileลme beklentimiz, Akbank’ฤฑn iyi performansฤฑ ve net aktif deฤerine gรถre tarihi ortalama iskontosundan 15 puan daha fazla iskontoyla iลlem gรถren SAHOL’รผ
listeye dahil ettik.
Beklediฤimiz doฤal gaz fiyatฤฑnda indirimin, ithal dรผz cam ithalatฤฑnda antidamping vergileri ve yรผkselen otomotiv รผretiminden olumlu etkilenmesini beklediฤimiz TRKCM’ฤฑ portfรถyรผmรผze ekliyoruz.
ISCTR’yi portfรถyรผmรผzden รงฤฑkarฤฑyoruz, yerine YKBNK’yฤฑ listeye ekliyoruz. YKBNK, benzerlerinden daha iyi komisyon geliri artฤฑลฤฑ, net faiz gelirinde gรผรงlรผ bรผyรผme ve Visa ile ilgili gelir beklentimizle รถne รงฤฑkmakta.
ALBRK’yฤฑ portfรถyรผmรผzden รงฤฑkartฤฑyoruz, yerine TSKB’yi listeye ekliyoruz. TSKB %17 รผzerinde รถzsermaye karlฤฑlฤฑฤฤฑ ile sektรถrde รถzkaynak maliyetinin รผzerinde รถzsermaye karlฤฑlฤฑฤฤฑ olan tek banka ve defter deฤerinde iลlem gรถrรผyor.
Portfรถyรผmรผznden TOASO, TTKOM ve TKFEN hisselerini kar realizasyonu yapmak istediฤimizden รงฤฑkartฤฑyoruz. Son gรผncellemeden bu yana, 3 hisse BฤฐST-100’รผn sฤฑrasฤฑyla %2,5, %1,4 ve %12,5 รผzerinde getiri saฤladฤฑlar.
Bir ayda endeksin %2,8 altฤฑnda getiri saฤlayan GARAN hisselerini en az beฤendiฤimiz hisseler listesinden รงฤฑkartฤฑyoruz, listeye ISCTR’yi ekliyoruz.
En az beฤendiฤimiz listemize dahil ettikten sonra endeksin %10 altฤฑnda performans gรถsteren ARCLK hisselerini de listeden รงฤฑkartฤฑyoruz.
Doluluk oranฤฑndaki dรผลรผล, marjlardaki kรถtรผleลme ve yรผksek miktarda Japon yeni yรผkรผmlรผlรผฤรผ nedeniyle THYAO’yu en az beฤendiฤimiz hisseler listemize ekliyoruz.
Listede ISCTR ve THYAO yanฤฑ sฤฑra, ENKAI hissesini devam ettiriyoruz.
Beฤendiฤimiz kรผรงรผk รถlรงekli (”small cap”) hisseler TRGYO ve YATAS. En az beฤendiฤimiz hisseler ENKAI, ISCTR ve THYAO
