ฤฐล Yatฤฑrฤฑm, CIMSA-รimsa iรงin tavsiyesini 66,40 TL hedef fiyat ile “al” olarak baลlattฤฑ. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
ลirketi (CIMSA.IS) 57% yukarฤฑ yรถnlรผ potansiyele iลaret eden hisse baลฤฑna 12- aylฤฑk TL 66.4 hedef fiyatฤฑmฤฑz ve AL tavsiyesiyle takip listemize ekliyoruz. ลirketin gรผรงlรผ pazar konumu, รงeลitlendirilmiล รผrรผn portfรถyรผ ve geniล operasyonel aฤฤฑ sayesinde yรผksek FAVรK ve nakit yaratma kabiliyeti, yeni portfรถy dรถnรผลรผm hikayesiyle birleลerek รถnรผmรผzdeki dรถnemde รถnemli sinerji ve anlamlฤฑ bir ciro artฤฑลฤฑ potansiyeli sunmaktadฤฑr.
Hisse, 2025T 6.2x FD/FAVรK รงarpanฤฑna gรถre yabancฤฑ benzerlerine kฤฑyasla 21% iskonto ile iลlem gรถrmektedir.
CIMSA: Bรถlgesel bir รผreticiden Avrupa merkezli kรผresel bir oyuncuya evrildi
Kรผresel Bir รimento Gรผcรผne Stratejik Dรถnรผลรผm: 2021’den bu yana yรผrรผtรผlen stratejik dรถnรผลรผm sรผreciyle ลirket, bรถlgesel bir รผreticiden Avrupa merkezli kรผresel bir oyuncuya evrilmiลtir. Bu dรถnรผลรผmรผn รถnemli adฤฑmlarฤฑ arasฤฑnda uluslararasฤฑ varlฤฑklarฤฑn รimsa Building Solutions BV รงatฤฑsฤฑ altฤฑnda konsolide edilmesi ve 2024 yฤฑlฤฑnda Mannok Holdings DAC’ฤฑn %94,7’sinin 253 milyon Euro bedelle satฤฑn alฤฑnmasฤฑ yer almaktadฤฑr.
Bu hamleler, ลirketin Avrupa’daki varlฤฑฤฤฑnฤฑ pekiลtirerek kรผresel รงimento endรผstrisinde daha gรผรงlรผ bir konuma gelmesini saฤlamฤฑลtฤฑr.
รzel รimento รrรผnlerinde Liderlik: Mersin ve ฤฐspanya’daki dรผnya standartlarฤฑndaki tesisleriyle รimsa, dรผnyanฤฑn ikinci bรผyรผk beyaz รงimento รผreticisidir. CAC (Calcium Aluminate Cement) รผretiminde ilk รผรง arasฤฑnda yer alan ลirket, 2026 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda tamamlanmasฤฑ beklenen Mersin kapasite artฤฑลฤฑyla bu alandaki liderliฤini gรผรงlendirmeyi hedeflemektedir.
ABD’deki terminaller ve รถฤรผtme tesisleri kรผresel eriลimi artฤฑrฤฑrken, alternatif yakฤฑt ve hammadde kullanฤฑmฤฑ, yenilenebilir enerji yatฤฑrฤฑmlarฤฑ ve dรผลรผk karbon รผretim stratejileriyle ลirket, รงevresel sรผrdรผrรผlebilirlik hedeflerine iddialฤฑ bir ลekilde ilerlemektedir.
Saฤlam Finansal Yapฤฑ ve Gรผรงlรผ Operasyonel Performans: Gรผรงlรผ marka algฤฑsฤฑ, dรถviz bazlฤฑ gelir yapฤฑsฤฑ ve verimli operasyonlarฤฑ, รimsa’nฤฑn istikrarlฤฑ kรขrlฤฑlฤฑk ve operasyonel dayanฤฑklฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ desteklemektedir. Yoฤun yatฤฑrฤฑm dรถnemine raฤmen ลirket, Mannok satฤฑn alฤฑmฤฑndan รถnce borรงluluฤunu kayda deฤer รถlรงรผde azaltmฤฑล; satฤฑn alฤฑm sonrasฤฑ dahi Net Borรง/FAVรK oranฤฑnฤฑ yaklaลฤฑk 2,5x seviyesinde tutmayฤฑ baลarmฤฑลtฤฑr.
Bu tablo, gรผรงlรผ nakit yaratma kapasitesiyle birleลtiฤinde, ลirketin finansal disiplinini koruyarak bรผyรผmeyi sรผrdรผrebileceฤini gรถstermektedir.
Riskler: i) Talebi baskฤฑlayabilecek olumsuz piyasa koลullarฤฑ, ii) oynak ve
รถngรถrรผlemeyen girdi maliyetleri, iii) zayฤฑf fiyatlama ortamฤฑ.
