Altın: Ticaret gerilimi sürerken parabolik yükseliş devam ediyor

Altının parabolik yükselişi, yavaşlama belirtisi göstermedi; fiyatlar, Cuma günü 4.370 doların üzerine çıkarak yeni bir rekor kırdıktan sonra düzeltmeyle düşüşe geçti. Önümüzdeki dönemde piyasalar, ABD ile Çin arasındaki ticaret çatışmasına ilişkin gelişmelere ve ABD’nin Eylül ayı enflasyon verilerine odaklanacak. Küresel risk iştahındaki belirsizlik sürerken, altın güvenli liman olma özelliğini koruyor.

Altın en çok tercih edilen güvenli liman varlığı olmaya devam ediyor

Altın, haftaya güçlü bir yükselişle başladı. Piyasanın ABD-Çin ticaret çatışmasının yeniden tırmanma ihtimaline tepki vermesiyle, değerli metal Pazartesi günü %2’nin üzerinde değer kazandı. ABD Başkanı Donald Trump, Çin’in yeni ve agresif ticaret tutumunu gerekçe göstererek, Çin’den yapılan ithalata “şu anda ödediği gümrük vergisinin üzerinde” %100 ek gümrük vergisi uygulayacaklarını açıkladı. Bu açıklama, gerilimi artırdı.

Ancak Pazartesi geç saatlerde ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, daha yumuşak bir dille Çin’in görüşmelere açık olduğunu ve %100 gümrük vergisinin uygulanmasının zorunlu olmadığını düşündüğünü belirtti.

Çin Ticaret Bakanlığı ise ABD’nin “yanlış uygulamalarını” düzeltmesi gerektiğini ve tehdit yoluyla görüşme yapılamayacağını söyleyerek yanıt verdi. Ayrıca, ABD Başkanı Trump, Çin’i kasıtlı olarak ABD’den soya fasulyesi satın almamakla suçladı ve misilleme olarak bazı ticaret unsurlarını sonlandırabileceklerini söyledi. Piyasaların riskten kaçınma eğilimi devam ederken, değerli maden Salı günü de yükselmeye devam etti.

Fed Başkanı net bir sinyal vermedi

Bu arada, Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell, Salı günü yaptığı konuşmada tarafsız bir üslup kullandı. Powell, işgücü piyasasına yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını kabul ederken, gümrük vergilerinin yavaş geçişinin kalıcı enflasyona dönüşme riski olduğunu da belirtti. “Para politikasının gelecekteki gidişatı, veriler ve risk değerlendirmelerine bağlı olacaktır” dedi. Hafta ortasında yeni bir gelişme olmamasına rağmen, yatırımcılar ABD-Çin ilişkilerindeki belirsizlik, devam eden ABD hükümeti kapanmasının ekonomiye olası olumsuz etkisi ve Fed’in bu yıl iki kez daha faiz indirmesi beklentisinin artması nedeniyle güvenli liman olan altından uzaklaşmak için bir neden görmediler.

Bölgesel banka endişeleri altın fiyatını 4.300 doların üzerine taşıdı

Perşembe günü sarı maden yaklaşık %3 yükseldi ve 4.300 doların üzerine çıktı. ABD’deki bölgesel bankaların kredi uygulamalarına ilişkin yeniden ortaya çıkan endişeler, Wall Street’in ana endeksleri üzerinde ciddi bir baskı oluşturdu. Bu durum, altının mevcut piyasa ortamında en iyi sığınak olarak parlamasına olanak sağladı. Ayrıca, ABD Hazine tahvili getirilerinde görülen keskin düşüş, değerli madeni daha da destekledi. Perşembe günü, 10 yıllık ABD T-tahvili getirisi %4’ün altına düşerek Nisan başından bu yana en düşük seviyesine ulaştı.

Cuma günü erken saatlerde ABD hisse senedi endeks vadeli işlemleri ağır kayıplar yaşarken, değerli maden 4.400 dolar seviyesine doğru yükselişini sürdürdü. Ancak, günün ilerleyen saatlerinde ABD Hazine tahvili getirilerinde görülen ılımlı toparlanma, Trump’ın Çin’e dair kısmen daha yumuşak açıklamaları ve muhtemelen hafta sonu öncesi kar realizasyonu, fiyatın 4.200 doların altına gerilemesine neden olan keskin bir düzeltmeyi tetikledi. Kar satışları ile 4186 dolara kadar gerileyen altın günü 4250 dolar civarında tamamladı.

Yatırımcılar ABD-Çin haberlerini ve enflasyon verilerini izleyecek

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Başkan Trump’ın bu ayın sonunda Güney Kore’de Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile görüşme planının hala geçerli olduğunu söyledi. Bu önemli toplantı yaklaşırken, ABD-Çin ticaret ilişkilerini konu alan manşetler yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek.

ABD ve Çin’in durumu yatıştırmaya istekli olduklarını belirtmeleri halinde, piyasalar bunu bir miktar kar realize etmek ve altın fiyatlarında düşüşe kapı açmak için bir fırsat olarak görebilir. Öte yandan, taraflar agresif söylemlerine devam eder ve çatışmayı daha da tırmandırırsa, yatırımcıların altından uzaklaşması olası değildir.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), yıllık Sosyal Güvenlik yaşam maliyeti ayarlamasını hesaplayabilmek için 24 Ekim Cuma günü Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi verilerini yayınlayacağını duyurdu. Piyasalar, değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE’nin aylık bazda %0,3 artmasını bekliyor.

TÜFE verisi faiz indirimi konusunda ipucu verecek

CME FedWatch Aracı’na göre, piyasalar şu anda bu yıl Fed’in faiz oranlarını 25 baz puan daha indireceğini neredeyse tamamen fiyatlamış durumda. Enflasyonda %0,5 veya daha yüksek bir değerle belirgin bir yukarı yönlü sürpriz, yatırımcıların Aralık ayında faiz indirimi olasılığını yeniden değerlendirmesine neden olabilir ve bu da doları anında yükseltebilir. Bu senaryoda, altın düşüş baskısı altında kalabilir. Tersine, piyasa tahminine eşit veya altında bir rakam, Fed faiz görünümünün piyasa fiyatlandırması üzerinde çok az veya hiç etki yaratmayacaktır.

Yatırımcılar ayrıca ABD bölgesel banka kredileri ve para piyasasındaki stresin potansiyel artışına ilişkin gelişmeleri yakından takip edeceklerdir. Yatırımcıların likidite krizi endişeleri azalmazsa, altın yükseliş ivmesini koruyabilir.

Teknik analiz

Günlük, haftalık ve aylık zaman dilimlerinin tümü aşırı alım koşullarına işaret ettiği göz önüne alındığında, altın teknik açıdan analiz edilmesi zor bir varlık haline geldi. Ayrıca, altın beş gün üst üste yeni rekor seviyelere ulaştığı için yükseliş hedefleri belirlemek de bir başka zorluk. Bu nedenle, 4.400, 4.500 ve 4.600 dolar seviyeleri potansiyel kar alma eşikleri olarak görülebilir. Aşağı yönde, kırılan yükselen kanalın üst sınırı, 3.960 dolar (20 günlük basit hareketli ortalama) ve 3.800 dolar (yükselen kanalın orta noktası) ve 4.080 dolarda ilk destek seviyeleri olarak görülebilir.