Yatırım şirketi Needham & Company, Perşembe günü yayımladığı bir raporla Meta Platforms (NASDAQ:META) için hisse notunu “Düşük Performans” seviyesinden “Tut” seviyesine yükseltti.
Not artışında şirketin beklentileri aşan ikinci çeyrek sonuçları ve güçlü iş gücü verimliliği etkili olurken, analistler sermaye israfı ve artan riskler konusunda yatırımcıları uyardı.
Needham, yayımladığı notta not artışının gerekçelerini “tahminleri aşan kanal kontrolleri” ve “Meta‘nın güçlü iş gücü verimliliği metrikleri” olarak sıraladı.
Firma ayrıca, şirketin küresel yazılım modelinin içerik ödemesi gerektirmemesinin ve reklamverenler için sunduğu avantajların altını çizdi. Ancak bu olumlu gelişmelere rağmen, stratejik endişeler ve yapısal maliyet baskıları nedeniyle temkinli duruşunu korudu.
Needham’dan Meta İçin “sermaye israfı” uyarısı
Not artışına rağmen Needham, “Meta‘nın strateji dağılımı sermayeyi israf ediyor ve yeni riskler ekliyor” uyarısıyla “Al” tavsiyesi vermekten kaçındı.
Firmanın analizine göre, çalışan başına düşen hisse bazlı tazminat miktarının rakiplerine göre çok yüksek olması, şirketin kâr marjları ve serbest nakit akışı üzerinde kalıcı bir baskı oluşturuyor.
Analistler, piyasa beklentilerinin toplam iş gücü maliyetlerini hafife aldığına dikkat çekti.
Düzenleyici riskler ve revize edilen tahminler
Needham, düzenleyici risklerin yanı sıra hissenin “aşırı sahiplenilmiş” olduğuna da işaret etti. Meta‘yı takip eden 50 analistin yaklaşık %90’ının “Al” veya “Güçlü Al” notu vermesini, hisse üzerinde bir risk olarak gördü.
Firma, tüm bu endişelere rağmen 2025 yılı tahminlerini yukarı yönlü revize ederek %14 gelir ve %6 hisse başına kâr büyümesi öngördü. Ancak, artan çalışan sayısı ve maliyetler nedeniyle iş gücü verimliliğindeki yavaşlamanın hisse fiyatının daha fazla yükselmesinin önünde bir engel olabileceği uyarısını da ekledi.
