ABD’nin önde gelen bankalarından Wells Fargo, piyasalardaki likidite sıkışıklığının sona ermek üzere olduğunu belirterek yatırımcılar için yeni bir yol haritası çizdi
Wells Fargo analistlerine göre, S&P 500 endeksindeki olası düşüşler, yaklaşan likidite toparlanmasıyla birlikte yatırımcılar için önemli bir alım fırsatı yaratacak. Banka analistleri, mevcut piyasa koşullarında likiditenin sıkı olduğunu, ancak Federal Rezerv’in bilançosunu genişletme yönündeki beklenen hamlesiyle 2026’nın ilk yarısında bu ortamda keskin bir tersine dönüş yaşanabileceğini öngördü.
Geçtiğimiz hafta ABD Merkez Bankası, likidite seviyelerini yönetme çabasının bir parçası olarak kısa vadeli devlet tahvillerini satın almaya yakında başlayacağını duyurdu. Satın alımların bu Cuma günü, aylık yaklaşık 40 milyar dolarlık hazine bonosu ile başlaması bekleniyor.
Fed, bu alımların Nisan ayında rezerv dışı yükümlülüklerde beklenen büyük artışları telafi etmek amacıyla birkaç ay boyunca yüksek seviyede kalacağını belirtmişti.
S&P 500 için stratejik yol haritası
Wells Fargo analistleri Ohsung Kwon ve John Glascock, müşterilerine gönderdikleri bilgi notunda, likiditede beklenen artış sürecinde borsa düşüşlerinin yatırımcılar için bir avantaj haline gelebileceğini savundu. Tarihsel verilere atıfta bulunan analistler, bu tür dönemlerin “%1’in üzerinde düşüş görülen günlerde kapanışta alım yapıp, ertesi gün kapanışta satma” stratejisini desteklediğini ifade etti.
Analistler, geçmişte yaşanan likidite sıkışıklıklarının, ekonomik dalgalanmalardan daha az etkilenen savunma hisselerini öne çıkardığını, buna karşın daha spekülatif büyüme sektörlerinin performansını düşürdüğünü hatırlattı. Likidite pozitif hale gelene kadar, kuantum bilişim hisseleri ve Bitcoin gibi spekülatif varlıkların geride kalması bekleniyor.
2026 beklentileri: Reflasyon ve yapay zeka riski
Raporda, 2026’nın ilk yarısında ABD hükümetinden gelmesi beklenen mali destekle birlikte, enerji ve malzeme gibi “reflasyon” ticaretine duyarlı sektörlerin güçlü getiriler sağlayabileceği kaydedildi. Fiyatlar düşük seviyeden yükselirken varlık toplamaya odaklanan bu strateji, yılın ilk yarısı için öne çıkan tavsiyeler arasında yer aldı.
Ancak Wells Fargo uzmanları, uzun vadeli faiz oranlarının yükselmesinin piyasa üzerinde olumsuz etki yaratabileceği uyarısında da bulundu. Ayrıca Fed’in likidite enjeksiyonunun, 2026 yılının Temmuz-Aralık döneminde bir “yapay zeka balonu ticaretine” yol açabileceği belirtildi.
Son dönemde yapay zeka altyapısına yönelik büyük çaplı ve genellikle borçla finanse edilen harcamaların sürdürülebilirliği konusundaki endişeler de raporda dikkat çekilen risk faktörleri arasında yer aldı.
